KOSDAQ RESEARCH · 2026.09.18 종가 기준

뷰티스킨

Q: 뷰티스킨 주가는 왜 움직였나?

K뷰티 수출 훈풍을 타고 주가가 다시 움직이는 화장품 제조·유통사입니다. 2026년 2분기에 매출 175억으로 크게 늘고 영업이익 4억 흑자를 냈으며, 9월 16일에는 300억원 규모 공급계약을 공시해 이틀 연속 급등했습니다. 다만 같은 2분기에 순손실 27억이 났습니다. 영업에서는 벌었는데 그 밖에서 크게 잃었다는 뜻으로, 이유를 반기보고서로 확인해야 합니다. 재무는 방향이 나쁩니다. 부채비율이 209%까지 올랐고 당좌비율은 51%로 100%를 크게 밑돕니다. 유보율도 2025년 말 무상증자·사채 발행을 거치며 2,368%에서 448%로 급감했습니다. 주가는 올해 1월 8,900원에서 7월 1,525원까지 82% 무너진 뒤 지금 2,590원까지 반등했습니다. '수주가 들어왔다'는 재료는 분명하지만, 재무 악화와 순손실이라는 경고음이 함께 울리고 있습니다.

Q: 뷰티스킨 주가 시나리오는?

좋은 경우: 9월 300억 공급계약이 향후 몇 분기에 걸쳐 매출로 인식되며 연매출이 700억대로 복귀. 3분기에도 영업흑자가 이어지고 2분기 순손실이 일회성으로 확인. K뷰티 수출·중국 리오프닝이 지속되면 PBR 0.87배는 정상 수준으로 재평가될 근거를 갖는다. 조건: 수주의 매출 인식과 순손실 원인이 공시로 확인되어야 함. 기본 경우: 본업은 K뷰티 수출 흐름에 따라 매출이 회복되나 얇은 마진과 높은 부채가 이익을 계속 압박. 순손익 변동성이 커 흑자와 적자를 오간다. 주가는 화장품 테마와 동조하며 2,000~3,500원 사이에서 수급에 따라 크게 출렁이고, 전환사채·교환사채 전환 물량이 상단을 누른다. 가장 가능성 높은 경로. 나쁜 경우: 2분기 순손실 원인이 반복성 비용(사채 관련 손실 등)으로 확인되고, 300억 수주의 매출 인식이 지연되거나 미미. K뷰티 테마 냉각과 함께 개인 자금 이탈, 거래량이 급감. 전환사채 리픽싱과 무상증자 후 주식 수 증가로 희석 확대. 이 경우 7월 저점(1,525원) 재시험 가능성. 1~7월에 한 번 실제로 일어난 경로.

406820화장품·K뷰티악재 우위

뷰티스킨은 어떤 회사인가?

화장품을 기획·생산해 국내외 브랜드와 유통사에 공급하고 자체 브랜드도 파는, K뷰티 수출 흐름에 올라탄 회사.

시가총액366억

주가2,590원

전일대비+12.12%

PER적자

PBR0.87배

쉬운 요약 · 뷰티스킨 주가는 왜 움직였나?

K뷰티 수출 훈풍을 타고 주가가 다시 움직이는 화장품 제조·유통사입니다. 2026년 2분기에 매출 175억으로 크게 늘고 영업이익 4억 흑자를 냈으며, 9월 16일에는 300억원 규모 공급계약을 공시해 이틀 연속 급등했습니다.
다만 같은 2분기에 순손실 27억이 났습니다. 영업에서는 벌었는데 그 밖에서 크게 잃었다는 뜻으로, 이유를 반기보고서로 확인해야 합니다.
재무는 방향이 나쁩니다. 부채비율이 209%까지 올랐고 당좌비율은 51%로 100%를 크게 밑돕니다. 유보율도 2025년 말 무상증자·사채 발행을 거치며 2,368%에서 448%로 급감했습니다.
주가는 올해 1월 8,900원에서 7월 1,525원까지 82% 무너진 뒤 지금 2,590원까지 반등했습니다. '수주가 들어왔다'는 재료는 분명하지만, 재무 악화와 순손실이라는 경고음이 함께 울리고 있습니다.

뷰티스킨의 투자 포인트는?

9월 16일 300억원 규모 화장품 공급계약 공시 — 2025년 연매출 549억의 약 55%에 해당하는 대형 수주로, 실적 정상화의 발판이 될 수 있음
2026년 2분기 매출 175억(전분기 125억 대비 +40%)·영업이익 4억으로 분기 영업흑자 전환, K뷰티 수출 호조라는 산업 순풍에 연동
PBR 0.87배(BPS 1,914원 대비 주가 2,590원 아닌 분기 기준값) — 52주 최고 8,900원 대비 -70.9%로 밸류에이션 부담은 낮아진 상태

뷰티스킨의 핵심 리스크는?

부채비율이 2024년 137%→2025년 168%→2026년 6월 209%로 계속 악화, 당좌비율은 51.4%까지 추락해 단기 지급능력에 빨간불
2026년 2분기 순손실 27억 — 영업흑자(4억)와 정반대 방향이며, 2분기 EPS -199원으로 영업 밖 손실이 순이익을 지배
52주 최고 8,900원(1월)→최저 1,525원(7월) -82% 붕괴 이력. 무상증자·전환사채·교환사채가 몰린 2025년 말 이벤트 이후 유보율이 2,368%→448%로 급감

오픈팩트의 결론 · 오픈팩트는 뷰티스킨을 어떻게 보나?

K뷰티 수출 훈풍 속에 매출이 회복되고(26.2Q 175억) 300억 대형 공급계약까지 들어온, 재료가 살아 있는 종목입니다. 다만 같은 분기의 순손실 27억과 부채비율 209%·당좌비율 51%라는 재무 악화가 그 재료를 상쇄합니다. 영업은 흑자로 돌아섰지만 영업 밖 손실과 단기 지급능력 부담이 커, '실적 정상화'라고 부르기엔 이릅니다. 그리고 올해 1월 8,900원에서 7월 1,525원으로 82% 무너진 경험이 말해주듯, 이 종목의 주가는 실적보다 K뷰티 테마와 공시 재료가 정합니다. 외국인이 이번 반등에 동참하지 않았다는 사실이 그 경고입니다.

뷰티스킨 상세 분석

아래 PDF 리포트와 같은 원고를 글로 옮겼습니다. 2026.09.18 종가·공시 기준.

뷰티스킨은 무엇으로 돈을 버나?

뷰티스킨은 상장 4년차의 화장품 기업으로, 화장품을 기획·생산해 국내외 브랜드와 유통사에 공급하고 자체 브랜드 제품도 판매합니다. 2023~2024년 매출 809억에서 2025년 549억으로 크게 줄며 어려운 시기를 보냈으나, 2026년 들어 K뷰티 수출 호조와 중국 소비 리오프닝 기대에 힘입어 반등을 모색하고 있습니다. 9월 300억 공급계약은 그 회복의 신호탄으로 해석됩니다.

뷰티스킨 주요 사업
사업	내용
화장품 제조·공급	국내외 브랜드·유통사향 화장품 제조 및 공급이 주력. 사업부문별 정확한 비중은 DART 사업보고서 II. 사업의 내용 확인 필요.
자체 브랜드	자체 브랜드 화장품 판매. K뷰티 인디 브랜드 흐름에 편승하는 축이나 비중은 DART 사업보고서 II. 사업의 내용 확인 필요.
수출	중국·글로벌 시장향 수출. 2026년 K뷰티 수출 호조와 중국 리오프닝 기대의 직접 수혜 채널로 언급되나 지역별 매출 비중은 DART 반기보고서 확인 필요.
매출 비중	제조공급·자체브랜드·수출 각 비중은 DART 반기보고서 II. 사업의 내용에서 확인 필요. 언론상 K뷰티 수출과 중국 소비 회복이 핵심 동력으로 거론됨.

주요 고객

1차 고객은 화장품을 위탁 생산·공급받는 국내외 브랜드와 유통사로 추정되며, 9월 16일 공시된 300억원 공급계약이 대표적 수주 사례입니다. 계약 상대방·기간·매출 인식 시점은 공급계약 공시 본문과 DART에서 확인해야 합니다. 2차로 중국·글로벌 소비자를 겨냥한 수출 채널이 있으며, 중국 소비 리오프닝과 K뷰티 글로벌 수요 확대가 판매 구조의 핵심 변수입니다.

경쟁 구도

K뷰티 화장품 시장에서는 마녀공장, 실리콘투, CSA코스믹 등이 함께 거론되며, 이들은 뷰티스킨과 함께 '화장품주 급등' 기사에 묶여 등장합니다. 실리콘투는 글로벌 유통 플랫폼, 마녀공장은 자체 브랜드 파워라는 뚜렷한 강점을 가진 반면, 뷰티스킨의 강점은 제조·공급 기반의 유연한 수주 대응이고 약점은 매출 축소 이력과 209%에 달하는 높은 부채비율입니다. 인디 브랜드 난립으로 경쟁 강도가 높아 마진 확보가 쉽지 않은 구조입니다.

오픈팩트는 왜 오늘 뷰티스킨을 분석했나?

코스닥 거래대금 순위 1위(304.8억), 미보도 후보 922개 중 선정. 9월 16일 300억원 규모 화장품 공급계약 공시 직후 이틀 연속 급등(전일 +11.6%, 당일 +12.12%)하며 시장 관심 집중.

뷰티스킨은 산업 사슬의 어디에 있나?

K뷰티 밸류체인 — 원료에서 글로벌 소비자까지

화장품 산업은 위로는 원료·용기 공급사에, 아래로는 브랜드·유통·최종 소비자에 연결됩니다. 뷰티스킨은 이 사슬의 제조·공급(ODM/자체브랜드) 단계에 위치하며, 브랜드 발주 물량과 수출 수요 변화를 직접 받아냅니다.

① 원료·부자재화장품 원료·용기·포장재 공급사(코스맥스비티아이 계열 등)
② 제조·공급(ODM/OBM) — 뷰티스킨 위치뷰티스킨, 코스맥스, 한국콜마, 씨앤씨인터내셔널
③ 브랜드·유통마녀공장, CSA코스믹 / 유통: 실리콘투, 올리브영, 아마존
④ 최종 수요국내 소비자, 중국·미국·동남아 글로벌 소비자, 면세·역직구

뷰티스킨 주가·실적을 움직이는 요인
요인	방향	영향	설명
K뷰티 수출 경기	+	매우 높음	화장품주 전반의 주가·실적을 좌우하는 최대 변수. 수출 호조가 2026년 반등의 배경
중국 소비 리오프닝	+	높음	중국향 수출 비중이 클수록 직접 수혜. 단 한한령·로컬 경쟁 등 정책 리스크 상존
대형 공급계약 수주	+	높음	9월 300억 공급계약처럼 단일 수주가 연매출의 절반을 좌우. 매출 인식 시점이 관건
원료·환율	-	중간	원료·용기 원가 상승은 얇은 마진을 더 압박. 원/달러 상승은 수출에 유리, 수입 원재료엔 불리
부채·자금조달 이벤트	-	높음	부채비율 209%, 2025년 말 전환사채·교환사채·무상증자 집중. 지분 희석·이자 부담이 상시 변수
화장품 테마 수급	±	매우 높음(주가)	실적과 무관하게 동종 화장품주와 동조. 테마 냉각 시 급락 위험
동종 경쟁사 실적	±	중간	마녀공장·실리콘투 실적이 업종 투자심리를 좌우해 간접 영향

수요는 '수출 사이클'에 좌우된다. K뷰티 수출 호조와 중국 소비 리오프닝이 2026년 화장품주 전반을 끌어올렸다. 뷰티스킨의 반등도 개별 경쟁력보다 이 산업 순풍에 크게 기댄다.
공급계약 한 건이 실적을 흔든다. 9월 16일 300억 공급계약은 2025년 연매출 549억의 절반이 넘는 규모다. 다만 매출 인식이 여러 해에 걸치는지, 계약 상대방이 누구인지에 따라 실제 실적 기여가 달라진다.
인디 브랜드 난립으로 마진이 얇다. ODM/OBM 단계는 브랜드가 넘쳐나 발주 경쟁이 치열하고, 제조사는 가격 협상력이 약하다. 뷰티스킨의 3년 연속 영업적자가 이 구조의 결과다.
중국 리오프닝은 양날의 검이다. 중국 소비 회복은 수요를 키우지만, 한한령 재발·중국 로컬 브랜드 성장 같은 정책·경쟁 리스크가 상존한다. '한한령 뚫었던 저력'이라는 기사가 역설적으로 그 취약성을 보여준다.
주가는 화장품 테마와 함께 움직인다. 뷰티스킨·마녀공장·실리콘투·CSA코스믹이 같은 날 함께 급등하는 패턴이 반복된다. 개별 실적이 아니라 업종 수급이 가격을 정하며, 업종이 식으면 함께 밀린다.

뷰티스킨 주가·거래량은 무엇을 말하나?

① 1년 수익률 -14.6%는 급등락의 흔적입니다. 1년 전 3,034원에서 지금 2,590원이지만, 그 사이 52주 최고 8,900원(1/9)을 찍고 최저 1,525원(7/6)까지 떨어졌습니다. 고점 대비 -70.9%, 저점 대비 +69.8%. 이 종목의 1년은 '완만한 조정'이 아니라 연초 폭등 → 붕괴 → 저점 반등의 세 구간입니다. 최근 20일 중 ±5% 이상 움직인 날이 4일로, 변동성이 매우 높은 상태입니다.

② 지금의 거래량은 '투자'가 아니라 '매매'의 크기입니다. 당일 거래량 1,145만 주는 20일 평균의 8.9배, 5일 평균으로 봐도 20일의 3.4배·250일의 6.1배입니다. 당일 거래대금 296.7억은 시가총액 366억의 80%에 육박하는 수준으로, 하루 만에 시총 대부분이 손바뀜했다는 뜻입니다. 이런 회전율은 장기 보유자가 아니라 단기 트레이더가 주도하는 전형적인 급등 구간입니다.

③ 외국인은 이 반등에 동참하지 않았습니다. 외국인 소진율이 1개월 전 0.82%에서 현재 0.56%로 오히려 줄었습니다. 8월 초 '외국인 5일 연속 순매수' 기사가 있었으나, 9월 급등 국면에서는 외국인 비중이 늘지 않았습니다. 이번 상승의 주체는 공급계약 공시에 반응한 개인 자금이라는 해석이 가장 자연스럽습니다.

④ 시장과 비교하면 압도적으로 강하지만, 이유는 '개별 재료+업종'입니다. 같은 1개월 코스닥 지수 +0.3% 대비 종목 +36.1%로 시장을 크게 웃돌았습니다. 그러나 상승 재료는 9월 16일 300억 공급계약 공시와 K뷰티 수출 테마입니다. 개별 실적 정상화가 확인되지 않은 상태에서 공시 한 건과 업종 수급이 끌어올린 가격은, 재료가 소화되거나 업종이 식으면 빠르게 되돌아갈 수 있습니다. 결론: 지금 가격은 '실적이 확인돼서'가 아니라 '수주 공시와 K뷰티 테마'로 형성된 가격이며, 1~7월의 -82% 붕괴가 그 위험의 크기를 이미 보여줬습니다.

뷰티스킨 실적과 재무는 어떤가?

매출은 2025년에 급감했다가 2026년 들어 회복 조짐입니다. 809억(2023)·809억(2024)에서 549억(2025)으로 3분의 1이 날아갔습니다. 이 회사는 매출이 이 정도로 빠지면 영업이익을 지키기 어려운 구조입니다 — 2023년 -61억, 2024년 -12억, 2025년 -32억으로 3년 연속 영업적자입니다. 그런데 분기로 보면 흐름이 바뀝니다. 25.4Q 102억에서 26.1Q 125억, 26.2Q 175억으로 매출이 다시 늘고, 26.2Q에는 영업이익 4억으로 흑자 전환했습니다.

가장 큰 물음표는 2분기 순손실 27억입니다. 영업이익은 4억 흑자인데 당기순손실이 27억입니다. 영업 밖에서 약 31억이 빠져나갔다는 뜻이고, 주당순손실(EPS)은 -199원입니다. 2025년 말 몰린 전환사채·교환사채 관련 이자·평가손실, 또는 자산 손상 등이 후보이며, 일회성인지 반복성인지에 따라 해석이 완전히 갈립니다. 반기보고서 주석의 '금융비용'과 '기타비용'을 반드시 확인해야 합니다. 참고로 25.4Q에는 반대로 영업손실(-8억)인데 순이익 18억이 났던 적이 있어, 영업 밖 손익 변동성이 매우 큽니다.

재무 안정성은 뚜렷하게 나빠지고 있습니다. 부채비율이 111%(2023)→137%(2024)→168%(2025)→191%(26.1Q)→209%(26.2Q)로 계속 올랐고, 당좌비율은 85%→68%→62%→51%로 추락했습니다. 당좌비율 51%는 단기에 갚아야 할 빚 대비 즉시 동원할 현금성 자산이 절반뿐이라는 뜻으로, 단기 지급능력에 부담이 큽니다.

유보율 급감이 눈에 띕니다. 유보율이 25.4Q 2,368%에서 26.1Q 488%로 한 분기 만에 5분의 1로 줄었습니다. 이는 2025년 말~2026년 초 무상증자로 자본금이 크게 늘었기 때문으로 추정되며(무상증자는 유보금을 자본금으로 옮김), 실질 자본 손실과는 성격이 다를 수 있습니다. BPS도 2,277원(25.4Q)에서 1,914원(26.2Q)으로 줄어, 주식 수 증가와 순손실이 겹쳐 주당 가치가 희석되고 있습니다.

뷰티스킨 연간 실적 (단위: 억 원)
연도	매출	영업이익	순이익
2023	809	-61	-87
2024	809	-12	-57
2025	549	-32	-21

뷰티스킨 분기 실적 (단위: 억 원)
분기	매출	영업이익	순이익
25.2Q	145	-17	-23
25.3Q	115	1	-3
25.4Q	102	-8	18
26.1Q	125	-15	-20
26.2Q	175	4	-27

자료: DART 전자공시 감사보고서·분기보고서

뷰티스킨 최근 공시 흐름은?

공시를 시간순으로 읽으면 '2025년 말 대규모 자금·자본 이벤트 → 2026년 9월 대형 수주'로 요약됩니다. 2025년 12월 한 달에 무상증자 결정, 자기주식처분, 교환사채 발행, 전환사채 발행이 한꺼번에 몰렸습니다. 무상증자는 주주 환원·거래 활성화의 성격이 있고, 사채 발행은 외부 자금 조달입니다. 즉 2025년 말은 자본 구조를 크게 흔든 시기였고, 그 결과가 26.1Q부터 유보율 급감(2,368%→488%)과 부채비율 상승(168%→209%)으로 나타났습니다. 2026년 1월 타법인주식 양수결정 공시도 있어 사업 확장·투자 움직임이 있었습니다. 그리고 9월 16일 300억 공급계약 공시로 본업 회복 신호가 나왔습니다. 종합하면 2026년 상반기는 사채·무상증자로 자본 구조를 재편한 시기였고, 하반기 들어 수주로 실적을 채우려는 국면입니다. 2분기 순손실 27억이 이 재편 과정의 비용일 가능성을 반기보고서로 확인해야 합니다.

뷰티스킨의 호재와 악재는?

호재 5가지

300억원 규모 화장품 공급계약 공시
2026년 9월 16일 300억원 규모 화장품 공급계약을 공시했습니다. 2025년 연매출 549억의 약 55%에 해당하는 대형 수주로, 매출 회복의 발판이 될 수 있습니다. 다만 계약 상대방·기간·매출 인식 시점은 공시 본문에서 확인해야 실제 실적 기여를 판단할 수 있습니다.
출처: DART 2026.09.16 / 데이터투자·한스경제 2026.09.16
2분기 영업이익 흑자 전환 + 매출 회복
26.2Q 매출 175억으로 전분기(125억) 대비 40% 늘었고, 영업이익 4억으로 흑자 전환했습니다. 25.4Q 102억을 저점으로 두 분기 연속 매출이 늘어난 흐름이라, 바닥을 지났을 가능성을 보여줍니다.
출처: 네이버 증권 분기재무 2026.06
K뷰티 수출 호조·중국 리오프닝 수혜
2026년 내내 K뷰티 수출 호조와 중국 소비 리오프닝 기대가 화장품주 전반을 밀어올렸고, 뷰티스킨도 '중국 소비 리오프닝 최대 수혜주'로 반복 거론됐습니다. 산업 순풍이 수주와 실적 회복의 배경이 되고 있습니다.
출처: 핀포인트뉴스 2026.07.08 / 뉴스핌 2026.05.19
저점 대비 밸류에이션 부담 완화
52주 최고 8,900원(1월) 대비 -70.9%까지 조정받아 PBR이 26.2Q 기준 0.87배(BPS 1,914원)까지 낮아졌습니다. 연초 급등기의 과열은 상당 부분 해소된 상태로, 실적이 정상화되면 재평가 여지가 있습니다.
출처: 네이버 증권 일봉 2026.09 / 분기재무 2026.06
외국인 순매수 유입 이력
2026년 8월 초 외국인이 5일 연속 순매수하며 주가가 오른 국면이 있었습니다. K뷰티 수출 흐름에 외국인 관심이 붙었던 사례로, 업종 투자심리가 살아 있음을 보여줍니다.
출처: 뉴스핌 2026.08.03

악재 8가지

2분기 순손실 27억 — 영업흑자와 정반대
영업이익은 4억 흑자인데 당기순손실이 27억입니다. 영업 밖에서 약 31억이 빠져나갔다는 뜻이며, 주당순손실(EPS) -199원. 2025년 말 몰린 전환사채·교환사채 관련 비용이나 자산 손상 등이 후보로, 일회성인지 반복성인지는 반기보고서 주석으로 확인해야 합니다. 이 리포트에서 가장 먼저 확인할 항목입니다.
출처: 네이버 증권 분기재무 2026.06 / DART 반기보고서 확인 필요
부채비율 209%·당좌비율 51%로 재무 악화
부채비율이 111%(2023)→168%(2025)→209%(26.2Q)로 계속 올랐고, 당좌비율은 85%에서 51%로 추락했습니다. 부채비율 200% 초과와 당좌비율 100% 미만이 동시에 나타나, 단기 지급능력과 재무 건전성 모두에 경고등이 켜진 상태입니다.
출처: 네이버 증권 분기재무 2026.06
52주 최고 8,900원 → 최저 1,525원, -82% 붕괴 이력
올해 1월 8,900원까지 치솟았다가 7월 1,525원으로 82% 무너졌습니다. K뷰티 테마로 급등했던 주가가 반년 만에 5분의 1 토막이 난 것으로, 지금의 반등(9월 +36%)도 같은 성격의 테마·수주 재료 수급입니다. 1~7월이 그 결말을 이미 보여줬습니다.
출처: 네이버 증권 일봉 2026.01~09
3년 연속 영업적자 + 2025년 매출 급감
매출 809억(2023)→809억(2024)→549억(2025)으로 2025년에 3분의 1이 빠졌고, 영업이익도 -61억·-12억·-32억으로 3년 연속 적자입니다. 26.2Q 영업흑자는 아직 한 분기일 뿐이며, 3분기에도 이어져야 추세로 볼 수 있습니다.
출처: 네이버 증권 연간재무 2025.12
전환사채·교환사채 발행 — 지분 희석 위험
2025년 12월 전환사채권 발행결정과 교환사채권 발행결정 공시가 잇따랐습니다. 전환사채·교환사채는 나중에 주식으로 바뀌거나 교환될 수 있는 빚이라, 전환·교환될 경우 기존 주주 지분이 묽어집니다. 주가가 낮아진 지금은 전환가 하향 조정(리픽싱) 위험도 큽니다.
출처: DART 2025.12.26 / 2025.12.24
2025년 말 무상증자로 유보율 급감·주식 수 증가
2025년 12월~2026년 1월 무상증자를 결정·집행하며 유보율이 25.4Q 2,368%에서 26.1Q 488%로 급감했습니다. 무상증자 자체는 자본 손실이 아니지만 주식 수가 늘어나 주당 가치가 희석되며, BPS도 2,277원에서 1,914원으로 줄었습니다.
출처: DART 2025.12.23 / 2026.01.06 권리락
실적보다 테마·공시가 주가를 끄는 구간
당일 거래량이 20일 평균의 8.9배, 거래대금 296.7억이 시총 366억의 80%에 달합니다. 9월 급등은 공급계약 공시와 K뷰티 테마에 의한 것으로, 화장품 업종이 식거나 재료가 소화되면 같은 속도로 되돌아갈 수 있습니다.
출처: 네이버 증권 일봉 2026.09 / 이투데이 2026.09.16
외국인 소진율 오히려 감소 — 반등 미동참
외국인 소진율이 1개월 전 0.82%에서 현재 0.56%로 줄었습니다. 9월 급등 국면에서 외국인 비중이 늘지 않아, 이번 상승의 주체가 개인 자금이라는 방증입니다. 개인 주도 급등은 되돌림 위험이 상대적으로 큽니다.
출처: 네이버 증권 일봉 외국인소진율 2026.08~09

뷰티스킨 주가 시나리오는?

좋은 경우: 9월 300억 공급계약이 향후 몇 분기에 걸쳐 매출로 인식되며 연매출이 700억대로 복귀. 3분기에도 영업흑자가 이어지고 2분기 순손실이 일회성으로 확인. K뷰티 수출·중국 리오프닝이 지속되면 PBR 0.87배는 정상 수준으로 재평가될 근거를 갖는다. 조건: 수주의 매출 인식과 순손실 원인이 공시로 확인되어야 함.
기본 경우: 본업은 K뷰티 수출 흐름에 따라 매출이 회복되나 얇은 마진과 높은 부채가 이익을 계속 압박. 순손익 변동성이 커 흑자와 적자를 오간다. 주가는 화장품 테마와 동조하며 2,000~3,500원 사이에서 수급에 따라 크게 출렁이고, 전환사채·교환사채 전환 물량이 상단을 누른다. 가장 가능성 높은 경로.
나쁜 경우: 2분기 순손실 원인이 반복성 비용(사채 관련 손실 등)으로 확인되고, 300억 수주의 매출 인식이 지연되거나 미미. K뷰티 테마 냉각과 함께 개인 자금 이탈, 거래량이 급감. 전환사채 리픽싱과 무상증자 후 주식 수 증가로 희석 확대. 이 경우 7월 저점(1,525원) 재시험 가능성. 1~7월에 한 번 실제로 일어난 경로.

뷰티스킨 투자 전 확인할 것은?

반기보고서 주석에서 26.2Q 순손실 27억의 원인 항목 확인 (금융비용·기타비용·사채 관련 평가손실) — DART
9월 16일 300억 공급계약의 상대방·기간·매출 인식 시점 확인 (공급계약 공시 본문·정정공시)
3분기 영업흑자 지속 여부와 매출 흐름 (11월 중순 분기보고서)
2025년 말 전환사채·교환사채의 전환·교환가액, 리픽싱 조건, 전환 청구 시작일 (DART 주요사항보고서)
당좌비율 100% 회복 여부와 부채비율 추이 — 단기 지급능력 개선 신호 (분기보고서)
동종 화장품주(마녀공장·실리콘투)와 K뷰티 수출 지표 — 이 종목 주가의 선행 참고

리포트 전문

주가·거래량 1년 분석, 산업 밸류체인, 실적 해석, 호재·악재, 공시 타임라인, 시나리오까지 11쪽.

1 / 11쪽옆으로 넘겨 보세요 ›

PDF DOWNLOAD //

뷰티스킨 리포트

본 자료는 공개 정보(DART 전자공시, 공개 재무데이터, 언론보도)를 정리한 참고용 자료이며 투자 권유·자문이 아닙니다. 재무 수치는 DART 공시 기반 공개 데이터를 옮긴 것으로 원문 재무제표와 표기 기준이 다를 수 있고, 수주·계약 금액 일부는 언론 보도에 근거해 공시로 확정되지 않았을 수 있습니다. 시세·지표는 표기된 기준일 종가 기준이며 이후 변동됩니다. 투자 판단과 그 결과는 투자자 본인의 책임입니다.

인용 표기: 출처 오픈팩트 코스닥 리서치 「뷰티스킨(406820)」 2026.09.18 종가 기준 · openfact.kr/smallcap/2026-09-18-406820