KOSDAQ RESEARCH · 2026.09.23 종가 기준

셀리드

Q: 셀리드 주가는 왜 떨어졌나?

돈 버는 제품은 아직 없고, 임상 결과와 유상증자로 존폐가 갈리는 신약 개발사입니다. 매출은 2024년 42억, 2025년 88억으로 늘고 있지만 이는 위탁생산·용역 성격이 크고, 영업적자는 3년 내내 100억 원 안팎으로 이어지고 있습니다. 가장 큰 사건은 6월 코로나19 백신 3상이 '비열등성 확보 실패'로 사실상 좌초한 것입니다. 그 뒤 7월 항암백신 NK세포 기술의 미국·싱가포르 특허 등록으로 기대가 살아났고, 9월에는 최대주주가 바뀌는 100억+30억 유상증자가 결정됐습니다. 주가는 7월 973원까지 떨어졌다가 2,605원까지 올라왔습니다. 다만 2분기 순손실이 190억으로 폭증했고, 유증이 반복되며 지분이 계속 묽어지고 있습니다. '싸다'기보다 '재무가 급격히 나빠지는 중'인 회사입니다.

Q: 오픈팩트는 셀리드를 어떻게 보나?

셀리드는 제품 매출 없이 임상 결과와 자금조달로 존폐가 갈리는 전형적인 초기 신약 바이오입니다. 6월 코로나 백신 3상 실패로 핵심 축이 무너졌고, 2분기 순손실 190억·부채비율 급등·유보율 반토막이 재무의 급격한 악화를 보여줍니다. 7월 항암백신 특허와 9월 유상증자·최대주주 변경은 반등의 재료가 됐지만, 특허는 아직 계약이 아니고 유증은 지분 희석을 동반합니다. 무엇보다 2분기 순손실 190억의 정체가 밝혀지기 전까지, 그리고 새 최대주주의 목적이 확인되기 전까지 이 종목은 '싸다'가 아니라 '불확실하다'로 봐야 합니다. 외국인이 애초에 거의 없고 개인·유증 참여자가 주도하는 반등이라는 점도 지속력에 대한 경고입니다.

Q: 셀리드 주가 시나리오는?

좋은 경우: 휴니버스글로벌의 100억 유증이 납입 완료되며 자금 숨통이 트이고, 항암백신 NK세포 특허를 기반으로 실제 기술수출(라이선스) 계약이 공시된다. 후속 코로나 백신 LP.8.1 2상이 순항하고 2분기 순손실 190억이 일회성 손상·소송비용으로 확인. 이 경우 신약 파이프라인 가치가 재평가될 근거가 생긴다. 조건: 기술수출 계약과 유증 납입이 공시로 확인되어야 함. 기본 경우: 제품 매출 부재와 대규모 적자가 이어지는 가운데, 유증 납입으로 당장의 자금 위기는 넘긴다. 주가는 임상·특허·감염병 뉴스에 따라 급등락을 반복하며 넓은 박스권에서 테마 수급으로 출렁인다. 지분 희석이 상단을 누르고, 새 최대주주의 사업 방향이 확인되기 전까지 방향성 없는 변동성이 지속. 가장 가능성 높은 경로. 나쁜 경우: 2분기 순손실이 반복성 비용(추가 손상·소송 패소)으로 확인되고, LP.8.1 임상마저 지연·부진. 유증 납입 차질이나 신규 최대주주 관련 불확실성이 부각되며 테마 자금 이탈. 이 경우 7월 저점(973원) 재시험 가능성. 투자경고 지정 시 거래 규제가 하락을 가속. 6~7월에 한 번 실제로 일어난 경로.

Q: 셀리드 투자 전 확인할 것은?

반기보고서 주석에서 2분기 순손실 190억의 원인 확인 (무형자산 손상차손·소송 충당부채·기타비용) / 9월 100억·30억 유상증자의 납입 완료 여부와 신주 상장일, 발행가액 (DART 증권발행실적보고서) / 신규 최대주주 휴니버스글로벌의 인수 목적·자금출처·향후 사업 방향 (후속 공시) / 항암백신 NK세포 특허 기반 기술수출(라이선스) 계약이 실제로 공시되는지 / 후속 코로나19 백신 LP.8.1 2상 진척·결과 (임상 관련 투자판단 공시) / 사업반환청구 소송의 최종 결과와 확정 청구금액 (소송 판결 공시)

299660항암·감염 백신악재 우위

셀리드는 어떤 회사인가?

코로나19 예방 백신과 항암 면역치료 백신을 개발하는 신약 연구 회사로, 아직 제품 매출이 거의 없고 임상과 자금조달로 버티는 곳.

시가총액769억

주가2,605원

전일대비-9.71%

PER적자

PBR0.77배

쉬운 요약 · 셀리드 주가는 왜 떨어졌나?

돈 버는 제품은 아직 없고, 임상 결과와 유상증자로 존폐가 갈리는 신약 개발사입니다. 매출은 2024년 42억, 2025년 88억으로 늘고 있지만 이는 위탁생산·용역 성격이 크고, 영업적자는 3년 내내 100억 원 안팎으로 이어지고 있습니다.
가장 큰 사건은 6월 코로나19 백신 3상이 '비열등성 확보 실패'로 사실상 좌초한 것입니다. 그 뒤 7월 항암백신 NK세포 기술의 미국·싱가포르 특허 등록으로 기대가 살아났고, 9월에는 최대주주가 바뀌는 100억+30억 유상증자가 결정됐습니다.
주가는 7월 973원까지 떨어졌다가 2,605원까지 올라왔습니다. 다만 2분기 순손실이 190억으로 폭증했고, 유증이 반복되며 지분이 계속 묽어지고 있습니다. '싸다'기보다 '재무가 급격히 나빠지는 중'인 회사입니다.

셀리드의 투자 포인트는?

9월 22일 100억원+30억원 제3자배정 유상증자로 휴니버스글로벌이 새 최대주주로 들어와 경영권과 자금이 동시에 바뀌는 국면
항암 면역치료 백신에 적용된 NK세포 기술이 7월 미국·싱가포르 특허 등록 결정을 받으며 기술수출 기대감이 형성
52주 최저 973원 대비 +167.7% 반등, PBR 0.77배(2026.06 기준)로 청산가치 근처까지 밀렸던 밸류에이션

셀리드의 핵심 리스크는?

6월 코로나19 백신 AdCLD-CoV19-1 OMI 3상이 대조군 대비 비열등성을 확보하지 못해 사실상 실패, 핵심 파이프라인이 흔들림
2026년 2분기 순손실 190억으로 급확대(EPS -645원), 순이익률 -920.99% — 손상·소송 관련 대규모 비용 추정
3년 연속 영업적자에 유상증자가 반복되고 부채비율이 38.16%→80.41%로 급등, 자본이 손실로 계속 깎이는 구조

오픈팩트의 결론 · 오픈팩트는 셀리드를 어떻게 보나?

셀리드는 제품 매출 없이 임상 결과와 자금조달로 존폐가 갈리는 전형적인 초기 신약 바이오입니다. 6월 코로나 백신 3상 실패로 핵심 축이 무너졌고, 2분기 순손실 190억·부채비율 급등·유보율 반토막이 재무의 급격한 악화를 보여줍니다. 7월 항암백신 특허와 9월 유상증자·최대주주 변경은 반등의 재료가 됐지만, 특허는 아직 계약이 아니고 유증은 지분 희석을 동반합니다. 무엇보다 2분기 순손실 190억의 정체가 밝혀지기 전까지, 그리고 새 최대주주의 목적이 확인되기 전까지 이 종목은 '싸다'가 아니라 '불확실하다'로 봐야 합니다. 외국인이 애초에 거의 없고 개인·유증 참여자가 주도하는 반등이라는 점도 지속력에 대한 경고입니다.

셀리드 상세 분석

아래 PDF 리포트와 같은 원고를 글로 옮겼습니다. 2026.09.23 종가·공시 기준.

셀리드는 무엇으로 돈을 버나?

셀리드는 항암 면역치료 백신과 감염병(코로나19) 예방 백신을 개발하는 신약 연구개발 기업입니다. 회사의 대표 플랫폼은 자체 항원제시세포 기반 항암백신 기술과 아데노바이러스 벡터 기반 코로나19 백신이며, 아직 상업화된 제품이 없어 매출은 위탁·용역 성격이 주를 이룹니다. 2026년 6월 코로나19 백신 3상이 비열등성 확보에 실패한 뒤, 항암백신 NK세포 기술의 해외 특허 등록과 최대주주 변경을 수반한 유상증자로 방향을 다시 잡으려는 국면입니다.

셀리드 주요 사업
사업	내용
코로나19 예방 백신	AdCLD-CoV19-1 계열(OMI·LP.8.1). OMI는 2026년 6월 3상에서 대조군 대비 비열등성 확보 실패, LP.8.1은 2상 IND 단계. 핵심 파이프라인이었으나 좌초 위기.
항암 면역치료 백신	항원제시세포 기반 항암백신 플랫폼. 여기에 적용된 NK세포 관련 기술이 2026년 7월 미국·싱가포르 특허 등록 결정을 받아 기술수출 기대감의 근거가 됨.
국가 신약개발 과제	2026년 국가 신약개발사업 과제에 선정. 정부 R&D 자금 지원 성격으로 개발비 일부를 보전하나 자체 매출과는 별개.
매출 비중	사업부문별 정확한 비중은 DART 반기보고서 'II. 사업의 내용' 확인 필요. 매출 88억(2025)은 대부분 위탁생산·용역·정부과제 성격으로 추정되며, 백신 판매 매출은 미미한 것으로 보임.

주요 고객

공개 자료로 확인되지 않아 추정으로 표시합니다 — 제품 매출이 거의 없고 위탁생산·용역·정부 R&D 과제가 매출의 주를 이루는 것으로 추정되므로, 실제 고객·판매 구조는 DART 사업보고서 'II. 사업의 내용'에서 확인이 필요합니다.

경쟁 구도

공개 자료로 확인되지 않아 추정으로 표시합니다 — 코로나19 백신·항암 면역치료 백신 영역의 국내외 신약 바이오와 경쟁하는 것으로 추정되나, 구체적 경쟁사 실명과 상대적 강약점은 DART 사업보고서 'II. 사업의 내용'에서 확인이 필요합니다.

오픈팩트는 왜 오늘 셀리드를 분석했나?

코스닥 미보도 후보 917개 중 거래대금 2위(239.8억). 9월 22일 최대주주 변경을 수반하는 100억+30억 제3자배정 유상증자 결정 공시가 잇따라 발생했고, 6월 코로나19 백신 3상 실패·8월 소송 판결 등 굵직한 이벤트가 겹친 종목.

셀리드는 산업 사슬의 어디에 있나?

신약 개발 밸류체인 — 연구실에서 시장까지, 그리고 자금조달

신약 바이오 기업은 매출이 아니라 '임상 단계 진척'과 '자금 조달 능력'으로 평가받습니다. 셀리드는 이 사슬의 연구·임상 단계에 머물러 있으며, 제품 판매로 현금을 만드는 하류 단계에 아직 도달하지 못했습니다. 그래서 임상 결과 한 건과 유상증자 한 건이 회사의 존폐와 주가를 동시에 흔듭니다.

① 기초연구·플랫폼 — 셀리드 위치항암백신 플랫폼, NK세포·아데노벡터 기술 (셀리드 자체 보유)
② 임상개발 — 셀리드 위치셀리드(코로나 3상·항암 임상), CRO(임상수탁), 대학병원
③ 허가·기술수출식약처·FDA 허가, 기술이전 상대 제약사(미정)
④ 생산·판매CMO(위탁생산), 국가 백신 조달, 병원·환자

셀리드 주가·실적을 움직이는 요인
요인	방향	영향	설명
코로나19 백신 임상 결과	−	매우 높음	6월 3상 실패로 핵심 파이프라인 좌초. LP.8.1 2상 결과가 다음 분수령
항암백신 특허·기술수출	+	높음	미·싱가포르 특허 등록으로 협상력 상승. 실제 계약 공시 여부가 관건
유상증자·자금조달	±	매우 높음	생존에 필수지만 지분 희석 불가피. 9월 130억 유증이 직접 변수
최대주주 변경(휴니버스글로벌)	±	높음	경영권·자금 동시 변화. 신규 주주 목적·자금출처 확인 전까진 불확실
코로나 재확산 등 감염병 이슈	+	중간	재확산 시 백신 기대감으로 단기 급등. 9월 1일 '코로나 재확산에 방긋' 보도
소송(사업반환청구)	−	높음	2026년 1·6·8월 사업반환청구 소송·판결. 2분기 순손실 190억과 연관 가능성
투자경고·과열 지정	−	중간	7월 투자경고종목 지정 예고. 급등 시 거래정지·증거금 규제 위험

매출이 아니라 임상이 주가를 정한다. 셀리드의 매출 88억은 회사 가치의 근거가 아니다. 6월 3상 실패에 시간외 하한가, 7월 특허 등록에 상한가가 난 것처럼, 주가는 손익계산서가 아니라 임상·특허 뉴스에 반응한다.
코로나 백신 3상 실패는 핵심 축의 붕괴다. AdCLD-CoV19-1 OMI 3상이 대조군 대비 비열등성을 확보하지 못했다. 이는 상업화의 가장 큰 걸림돌이며, LP.8.1 후속 파이프라인이 '플랜B'로 남았지만 아직 2상 단계다.
항암백신 특허는 자산이지 매출이 아니다. 미국·싱가포르 NK세포 특허 등록은 기술수출 협상력을 높이지만, 실제 라이선스 계약(계약금·마일스톤)이 공시되기 전까지는 현금이 되지 않는다. '기대감'과 '실적'을 구분해야 한다.
자금조달이 곧 생존이다. 제품 매출이 없는 상태에서 매년 100억 안팎의 영업적자를 내면, 유상증자·전환사채로 현금을 계속 채워야 한다. 9월의 100억+30억 유증은 그 반복의 최신판이며, 최대주주까지 바뀐다는 점이 이번엔 다르다.
최대주주 변경은 양날의 검이다. 휴니버스글로벌이 100억을 넣고 경영권을 가져가면 자금 숨통은 트인다. 그러나 신규 최대주주의 목적·자금출처·이후 사업 방향이 확인되기 전까지는 기존 주주에게 불확실성이며, 지분 희석은 확정적이다.

셀리드 주가·거래량은 무엇을 말하나?

① 1년 수익률 -34.9%가 이 종목의 성격을 압축합니다. 1년 전 4,000원에서 지금 2,605원, 그 사이 52주 최고 4,760원(4/20)을 찍고 52주 최저 973원(7/21)까지 무너졌습니다. 고점 대비 -45.3%, 저점 대비 +167.7%. 1년의 궤적은 '기대 급등(4월) → 3상 실패 붕괴(6~7월) → 특허·유증 반등(8~9월)'의 세 구간으로, 완만한 흐름이 아니라 이벤트마다 튀는 전형적인 바이오 테마주입니다.

② 당일 -9.7% 급락에도 거래는 폭발했습니다. 당일 거래량 783만 주는 20일 평균의 3.8배, 250일 평균의 2.3배입니다. 당일 거래대금 204.1억은 5일 평균(65.5억)의 3배가 넘습니다. 시가총액 769억의 4분의 1이 하루에 손바뀜했다는 뜻으로, 유상증자·최대주주 변경 공시 직후 단기 자금이 격렬하게 부딪히는 구간입니다. 최근 20일 중 ±5% 이상 움직인 날이 5일로, 방향성보다 변동성이 지배합니다.

③ 외국인은 처음부터 이 종목에 거의 없습니다. 외국인 소진율이 1년 전 2.78%에서 현재 1.4%로, 애초에 미미한 데다 더 줄었습니다. 이 반등은 외국인·기관이 아니라 개인 자금과 유증 참여자(센트러스트투자조합·휴니버스글로벌)의 셈법이 만든 흐름입니다. 기관성 자금의 뒷받침이 없다는 점은 반등의 지속력에 대한 경고입니다.

④ 시장 대비로도 '재료 종목'입니다. 최근 1개월 코스닥 지수 +3.8% 대비 종목 +14.0%로 앞섰지만, 이 초과 상승의 원인은 지수가 아니라 8월 특허·코로나 재확산 기대와 9월 유증·최대주주 변경입니다. 개별 이벤트가 끌어올린 가격은 이벤트가 소진되면 되돌림이 큽니다. 결론: 지금 가격은 신약 가치가 입증돼서가 아니라 '경영권이 바뀌고 새 돈이 들어온다'는 기대로 형성된 가격이며, 6~7월의 3상 실패와 973원 저점이 그 위험의 크기를 이미 보여줬습니다.

셀리드 실적과 재무는 어떤가?

이 회사의 손익계산서는 '아직 돈 버는 회사가 아니다'를 반복해서 말합니다. 매출은 5억(2022) → 42억(2024) → 88억(2025)으로 늘었지만, 영업적자는 -149억 → -120억 → -113억으로 매년 100억 원대입니다. 매출이 두 배가 돼도 적자 폭이 거의 줄지 않는다는 것은, 이 매출이 이익을 내는 본업이 아니라 임상·연구 비용을 상쇄하지 못하는 부수적 수입이라는 뜻입니다. 신약 바이오는 원래 이렇게 '연구비를 태우며' 임상 결과를 기다리는 구조입니다.

가장 눈에 띄는 이상 신호는 2026년 2분기 순손실 190억입니다. 같은 분기 영업손실은 -25억인데 순손실이 -190억, 즉 영업 밖에서 약 165억이 빠졌습니다. 순이익률 -920.99%, EPS -645원. 직전 분기(-15억)의 열 배가 넘습니다. 이 시기는 6월 코로나 3상 실패와 사업반환청구 소송(6·8월 판결)이 겹친 구간으로, 개발 자산 손상차손이나 소송 관련 충당부채·손실이 원인일 가능성이 높습니다. 어느 쪽이든 반기보고서 주석의 '무형자산 손상'과 '기타비용' 항목을 반드시 확인해야 합니다.

재무 안정성의 방향이 급격히 나빠지고 있습니다. 부채비율은 2025년 6월 38.16%에서 2026년 6월 80.41%로 두 배 넘게 뛰었고, 당좌비율은 1,019%에서 43%로 급락했습니다. 당좌비율 43%는 당장 갚아야 할 빚에 비해 즉시 동원할 현금이 절반도 안 된다는 뜻입니다. 유보율도 357%에서 171%로 반토막 났습니다 — 쌓아둔 자본이 손실로 빠르게 소진되고 있다는 신호입니다.

그래서 9월의 130억 유상증자는 '선택'이 아니라 '필요'로 읽힙니다. 현금이 마르는 속도를 보면 외부 자금 수혈 없이는 임상을 이어가기 어렵습니다. PBR은 2025년 말 1.14배에서 2026년 6월 0.77배까지 내려왔지만, 이 '싸 보이는' 숫자의 전제는 자본이 손실로 계속 깎이고 있다는 점입니다. BPS가 2,515원(25.4Q)에서 1,819원(26.2Q)으로 줄어든 것이 그 증거입니다.

셀리드 연간 실적 (단위: 억 원)
연도	매출	영업이익	순이익
2024	42	-120	-123
2025	88	-113	-121
2026	-	-	-

셀리드 분기 실적 (단위: 억 원)
분기	매출	영업이익	순이익
25.4Q	28	-37	-45
26.1Q	32	-16	-15
26.2Q	21	-25	-190
25.3Q	23	-25	-24
25.2Q	21	-24	-25

자료: DART 전자공시 감사보고서·분기보고서

셀리드 최근 공시 흐름은?

공시를 시간순으로 읽으면 '임상 좌초 → 소송 → 자금 수혈과 경영권 이전'의 흐름이 뚜렷합니다. 1월 사업반환청구 소송으로 시작해, 6월 26일 코로나19 백신 3상이 비열등성 확보 실패로 공시되며 핵심 파이프라인이 무너졌습니다. 그 뒤 8월 5·14일 소송 판결·결정 공시가 이어졌고, 2분기(4~6월) 순손실 190억이 이 소송·손상과 맞물렸을 가능성이 큽니다. 그리고 9월 22일 100억·30억 유상증자와 최대주주 변경 결정이 잇따랐습니다. 자금 흐름으로 보면 2026년은 '본업으로 번 돈'이 아니라 '소송·손상으로 자본이 깎이고, 그 구멍을 외부 자금과 경영권 매각으로 메운 해'입니다. 특허 등록(7월)은 자산 가치를 높이는 호재였지만, 그 사이에도 회사의 현금은 계속 마르고 있었습니다.

셀리드의 호재와 악재는?

호재 5가지

항암백신 NK세포 기술, 미국·싱가포르 특허 등록 결정
2026년 7월 항암 면역치료 백신에 적용된 NK세포 관련 기술이 미국 특허 등록 결정을 받았고, 31일에는 싱가포르 특허 등록 결정도 나왔습니다. 이 소식에 7월 27일 주가가 상한가로 마감했습니다. 특허 확보는 향후 기술수출 협상에서 협상력을 높이는 자산입니다.
출처: 한국경제 2026.07.27 / 뉴스와이어 2026.07.31
휴니버스글로벌 최대주주 변경 수반 100억 유상증자
2026년 9월 21~22일 휴니버스글로벌에 대한 100억원 제3자배정 유상증자로 최대주주가 바뀝니다. 별도로 센트러스트투자조합 등에 30억원 유증도 결정됐습니다. 현금이 마르는 국면에서 자금 숨통을 틔우고 새 경영 주체가 들어온다는 점에서 시장은 상한가로 반응했습니다.
출처: DART 2026.09.22 / 팜이데일리 2026.09.22 / 연합뉴스 2026.09.22
2026년 국가 신약개발사업 과제 선정
2026년 6월 국가 신약개발사업 과제에 선정됐습니다. 정부 R&D 자금 지원 성격으로 개발비 부담을 일부 덜어주며, 파이프라인의 개발 가치를 외부(정부)가 인정했다는 상징적 의미도 있습니다.
출처: 뉴스와이어 2026.06.19
코로나 재확산 기대 — 감염병 이슈 수혜 가능성
2026년 9월 초 코로나19 재확산 보도와 함께 백신 개발사로서 기대감이 형성됐습니다. 재확산 국면에서는 후속 백신(LP.8.1) 파이프라인의 존재가 단기 재료가 될 수 있습니다. 다만 실제 매출로 이어지려면 임상 성공과 허가가 전제입니다.
출처: 팜이데일리 2026.09.01
52주 최저 973원 대비 큰 폭 반등
7월 21일 52주 최저 973원까지 밀렸던 주가가 2,605원으로 +167.7% 반등했습니다. PBR도 2026년 6월 0.77배까지 내려가 청산가치 근처였던 밸류에이션이 특허·유증 재료로 회복 흐름을 보였습니다.
출처: 네이버 증권 일봉 2026.07~09

악재 8가지

코로나19 백신 3상 '비열등성 확보 실패' — 핵심 파이프라인 좌초
2026년 6월 AdCLD-CoV19-1 OMI의 3상에서 대조군 대비 비열등성을 확보하지 못했습니다. 사실상 실패로, 공시 직후 시간외 하한가가 났습니다. 회사의 가장 앞선 상업화 파이프라인이 무너진 것이며, 후속 LP.8.1은 아직 2상 단계라 공백을 메우기까지 시간이 필요합니다.
출처: DART 2026.06.26 / 팜이데일리 2026.06.29 / 한국경제 2026.06.29
2026년 2분기 순손실 190억 — 자본 급감
영업손실은 -25억인데 당기순손실이 -190억입니다. 영업 밖에서 약 165억이 빠졌고 EPS -645원, 순이익률 -920.99%. 개발자산 손상이나 소송 관련 비용 가능성이 있으며, BPS가 2,515원에서 1,819원으로 급감했습니다. 이 리포트에서 가장 먼저 확인할 항목입니다.
출처: 분기재무 26.2Q / DART 반기보고서 2026.08(주석 확인 필요)
반복되는 유상증자 — 지분 희석 고착화
2026년 9월에만 100억(휴니버스글로벌)과 30억(센트러스트조합 등) 두 건의 제3자배정 유상증자가 결정됐습니다. 제품 매출이 없는 상태에서 매년 100억대 적자를 메우려면 유증·CB가 반복되고, 그때마다 기존 주주 지분이 묽어집니다. 주가 상승분의 상당 부분이 신규 주식 발행으로 상쇄될 수 있습니다.
출처: DART 2026.09.22 / 매일경제 마켓 2026.09.21 / 연합뉴스 2026.09.22
재무 급격 악화 — 부채비율 80%, 당좌비율 43%
부채비율이 2025년 6월 38.16%에서 2026년 6월 80.41%로 두 배 넘게 뛰었고, 당좌비율은 1,019%에서 43%로 급락했습니다. 당좌비율 43%는 단기 지급 능력이 크게 약해졌다는 뜻입니다. 유보율도 357%에서 171%로 반토막 나 자본이 손실로 빠르게 소진되고 있습니다.
출처: 분기재무 25.2Q~26.2Q
사업반환청구 소송 — 진행 중 법적 분쟁
2026년 1월·6월 '사업반환청구의 소 제기' 공시, 8월 5·14일 '일정금액 이상의 청구' 소송 판결·결정 공시가 이어졌습니다. 소송의 결과와 청구 금액에 따라 추가 비용이 발생할 수 있으며, 2분기 순손실 190억과의 연관성을 반기보고서로 확인해야 합니다.
출처: DART 2026.01.16 / 2026.08.05 / 2026.08.14
투자경고종목 지정 예고 — 과열·거래규제 위험
2026년 7월 급등 국면에서 투자경고종목 지정이 예고됐습니다. 지정되면 위탁증거금 100%, 신용거래 제한이 적용되고 추가 급등 시 매매거래정지 가능성도 있습니다. 이번 9월 반등도 유사한 과열 구간에 진입할 수 있습니다.
출처: 톱스타뉴스 2026.07.28
3년 연속 영업적자 + 제품 매출 부재
영업이익이 -149억(2022) → -120억(2024) → -113억(2025)으로 대규모 적자를 반복하고 있습니다. 매출 88억(2025)은 위탁·용역·정부과제 성격으로 추정되며 백신 판매 매출은 미미합니다. 자체 현금창출 능력이 없어 외부 자금 의존 구조가 고착돼 있습니다.
출처: 연간재무 2022~2025 / DART 감사보고서 2026.03.23
신규 최대주주 목적·자금출처 미확인
휴니버스글로벌이 100억을 넣고 경영권을 가져가지만, 인수 목적·자금출처·향후 사업 방향은 공시 본문과 후속 공시로 확인해야 합니다. 바이오 기업의 경영권 변경 유증은 사업 전환이나 우회 목적으로 이어지는 사례가 있어 신중한 확인이 필요합니다.
출처: 팜이데일리 2026.09.22 / DART 2026.09.22

셀리드 주가 시나리오는?

좋은 경우: 휴니버스글로벌의 100억 유증이 납입 완료되며 자금 숨통이 트이고, 항암백신 NK세포 특허를 기반으로 실제 기술수출(라이선스) 계약이 공시된다. 후속 코로나 백신 LP.8.1 2상이 순항하고 2분기 순손실 190억이 일회성 손상·소송비용으로 확인. 이 경우 신약 파이프라인 가치가 재평가될 근거가 생긴다. 조건: 기술수출 계약과 유증 납입이 공시로 확인되어야 함.
기본 경우: 제품 매출 부재와 대규모 적자가 이어지는 가운데, 유증 납입으로 당장의 자금 위기는 넘긴다. 주가는 임상·특허·감염병 뉴스에 따라 급등락을 반복하며 넓은 박스권에서 테마 수급으로 출렁인다. 지분 희석이 상단을 누르고, 새 최대주주의 사업 방향이 확인되기 전까지 방향성 없는 변동성이 지속. 가장 가능성 높은 경로.
나쁜 경우: 2분기 순손실이 반복성 비용(추가 손상·소송 패소)으로 확인되고, LP.8.1 임상마저 지연·부진. 유증 납입 차질이나 신규 최대주주 관련 불확실성이 부각되며 테마 자금 이탈. 이 경우 7월 저점(973원) 재시험 가능성. 투자경고 지정 시 거래 규제가 하락을 가속. 6~7월에 한 번 실제로 일어난 경로.

셀리드 투자 전 확인할 것은?

반기보고서 주석에서 2분기 순손실 190억의 원인 확인 (무형자산 손상차손·소송 충당부채·기타비용)
9월 100억·30억 유상증자의 납입 완료 여부와 신주 상장일, 발행가액 (DART 증권발행실적보고서)
신규 최대주주 휴니버스글로벌의 인수 목적·자금출처·향후 사업 방향 (후속 공시)
항암백신 NK세포 특허 기반 기술수출(라이선스) 계약이 실제로 공시되는지
후속 코로나19 백신 LP.8.1 2상 진척·결과 (임상 관련 투자판단 공시)
사업반환청구 소송의 최종 결과와 확정 청구금액 (소송 판결 공시)

리포트 전문

주가·거래량 1년 분석, 산업 밸류체인, 실적 해석, 호재·악재, 공시 타임라인, 시나리오까지 11쪽.

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셀리드 리포트

본 자료는 공개 정보(DART 전자공시, 공개 재무데이터, 언론보도)를 정리한 참고용 자료이며 투자 권유·자문이 아닙니다. 재무 수치는 DART 공시 기반 공개 데이터를 옮긴 것으로 원문 재무제표와 표기 기준이 다를 수 있고, 수주·계약 금액 일부는 언론 보도에 근거해 공시로 확정되지 않았을 수 있습니다. 시세·지표는 표기된 기준일 종가 기준이며 이후 변동됩니다. 투자 판단과 그 결과는 투자자 본인의 책임입니다.

인용 표기: 출처 오픈팩트 코스닥 리서치 「셀리드(299660)」 2026.09.23 종가 기준 · openfact.kr/smallcap/2026-09-23-299660