KOSDAQ RESEARCH · 2026.11.05 종가 기준
한싹
430690정보보안 SW혼재한싹은 어떤 회사인가?
기관·기업의 폐쇄망과 인터넷망 사이에서 안전하게 자료를 주고받게 해 주는 '망연계' 보안 소프트웨어를 만드는 회사.
시가총액338억
주가3,100원
전일대비+1.47%
PER적자
PBR0.81배
60초 영상 브리핑
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코스닥 한싹이 11월 5일 하루 1.5% 올라 3,100원에 마감했습니다. 그런데 11월 5일 거래량은 평소의 17배인 421만 주로, 단기 자금 비중이 매우 높다는 뜻입니다. 올해 4월 7,710원이 7월 1,722원까지 78% 무너졌습니다. 테마 수급의 결말을 이미 한 번 보여줬습니다. 2년 연속 연간 적자였고, 2분기 영업흑자 8억도 1분기 손실 18억을 더하면 상반기는 여전히 적자입니다. 당좌비율은 42.6%로 100%를 크게 밑돕니다. 단기 빚 대비 현금화 자산이 절반 이하라는 뜻입니다. 9월 30일 채무보증 결정, 핵심 임원 이탈과 52만주 오버행 우려도 함께 걸려 있습니다. 다만 부채비율은 46.66%로 낮고 PBR도 0.81배로, 자산 대비 저평가 구간이라는 점은 참고할 만합니다. 투자 전에 3분기 흑자 지속, 채무보증 내용, 오버행 출회 여부를 반드시 확인해야 합니다.
쉬운 요약 · 한싹 주가는 왜 움직였나?
한싹은 정부기관·금융사의 폐쇄망과 외부망을 안전하게 연결해 주는 '망연계' 보안 소프트웨어를 주력으로 하는 코스닥 기업입니다. 매출은 241억(2023)→205억(2024)→263억(2025)으로 등락했고, 2024·2025년 2년 연속 영업적자였습니다.
그런데 2026년 2분기에 영업이익 8억으로 흑자 전환했고, 매출도 76억으로 전분기의 두 배가 넘게 늘었습니다. 다만 1분기에는 영업손실 18억을 냈기 때문에 상반기 전체로 보면 여전히 턴어라운드 초입입니다.
11월 3일 금융권 연쇄 해킹 사고로 보안주가 일제히 급등하며 한싹도 상한가를 기록했습니다. 주가는 4월 7,710원에서 7월 1,722원까지 무너졌다가 지금 3,100원까지 올라온 상태입니다. '해킹 공포'라는 외부 재료가 만든 가격이라, 테마가 식으면 되돌릴 위험이 큽니다.
그런데 2026년 2분기에 영업이익 8억으로 흑자 전환했고, 매출도 76억으로 전분기의 두 배가 넘게 늘었습니다. 다만 1분기에는 영업손실 18억을 냈기 때문에 상반기 전체로 보면 여전히 턴어라운드 초입입니다.
11월 3일 금융권 연쇄 해킹 사고로 보안주가 일제히 급등하며 한싹도 상한가를 기록했습니다. 주가는 4월 7,710원에서 7월 1,722원까지 무너졌다가 지금 3,100원까지 올라온 상태입니다. '해킹 공포'라는 외부 재료가 만든 가격이라, 테마가 식으면 되돌릴 위험이 큽니다.
한싹의 투자 포인트는?
- 2026년 2분기 영업이익 8억(영업이익률 10.67%)으로 흑자 전환, 매출도 전분기 35억에서 76억으로 2배 이상 증가
- 금융권 연쇄 해킹으로 11월 3일 보안주 테마가 발동, 한싹은 상한가·당일 거래량 20일평균의 7.7배(거래대금 136.8억)로 급등
- PBR 0.81배(BPS 2,923원)·부채비율 46.66%로 자산 대비 저평가와 상대적으로 낮은 재무 부담
한싹의 핵심 리스크는?
- 2025년 연간 영업적자 19억·순손실 28억, 2024년도 영업적자 27억 — 2년 연속 적자 끝에 한 분기 흑자일 뿐
- 52주 최고 7,710원(4월) → 최저 1,722원(7월) -78% 급락, 현재 3,100원도 저점 대비 +80%의 테마 반등 성격이 강함
- 9월 핵심 임원 이탈과 52만주 오버행 우려, 당좌비율 42.6%로 100%를 크게 밑도는 단기 유동성 부담
오픈팩트의 결론 · 오픈팩트는 한싹을 어떻게 보나?
본업이 돌아설 조짐(2분기 영업이익 8억 흑자, 순이익 부호 일치)과 해킹 테마라는 강한 수급 재료가 겹친 종목입니다. 다만 흑자는 아직 한 분기뿐이고, 상반기 누적으로는 여전히 적자입니다. 당좌비율 42.6%의 단기 유동성 부담, 9월 핵심 임원 이탈과 52만주 오버행, 채무보증 우발부채가 함께 걸려 있습니다. 무엇보다 이 종목의 주가는 회사 실적이 아니라 금융권 해킹 사고와 동종 보안주 수급이 정합니다. 4월 7,710원에서 7월 1,722원으로 -78% 무너진 경험이 그 테마 변동성의 크기를 이미 보여줬습니다.
한싹 상세 분석
아래 PDF 리포트와 같은 원고를 글로 옮겼습니다. 2026.11.05 종가·공시 기준.
한싹은 무엇으로 돈을 버나?
한싹은 정부·공공기관과 금융사가 내부 폐쇄망(인터넷과 분리된 업무망)과 외부망 사이에서 안전하게 자료를 주고받도록 하는 '망연계' 솔루션을 주력으로 하는 정보보안 소프트웨어 기업입니다. 전통적으로 공공·금융 부문의 안정적 수요에 기반해 왔으나, 2024~2025년 영업적자를 겪었고 2026년 들어 통합보안솔루션 총판 계약 등 사업 다각화로 2분기 흑자 전환을 이뤄냈습니다. 핵심 고객은 보안 규제가 엄격한 공공기관과 금융기관으로 추정됩니다.
| 사업 | 내용 |
|---|---|
| 망연계 보안 솔루션 | 폐쇄망-외부망 간 자료 전송을 통제·감사하는 핵심 제품. 공공·금융 보안 규제에 대응하는 필수 인프라. 매출 비중은 DART 사업보고서 II. 사업의 내용 확인 필요. |
| 통합보안·포트폴리오 확대 | 2026년 에스엠피플스와 통합보안솔루션 총판 계약을 맺으며 제품군을 넓혔다. 2분기 흑자 전환의 배경으로 '사업 다각화'와 '보안 포트폴리오 확대'가 언급됨. |
| 클라우드·AI 보안 추정 | 해킹 사고 증가에 대응한 신규 보안 영역 진출 가능성. 구체적 매출 기여는 DART 반기보고서에서 확인 필요. |
| 매출 비중 | 사업부문별 정확한 비중은 DART 사업보고서 'II. 사업의 내용'에서 확인 필요. 망연계가 전통적 주력으로 추정되며 신규 총판 계약의 기여도는 미확인. |
주요 고객
1차 고객은 보안 규제가 엄격한 공공기관과 금융기관으로 추정됩니다. 망연계 솔루션은 내부망과 외부망을 분리해야 하는 기관에 필수적이라, 공공 조달과 금융권 수요가 매출의 근간을 이룹니다. 2026년 11월 금융권 연쇄 해킹 사고가 보안 수요를 자극했으나, 이것이 실제 수주로 이어졌는지는 아직 공시로 확인되지 않았습니다. 구체적 고객 구성과 매출 집중도는 DART 사업보고서에서 확인이 필요합니다.
경쟁 구도
정보보안 시장에서는 안랩, 지니언스, SGA솔루션즈, 파수(파수AI) 등이 주요 경쟁·동종 기업입니다. 11월 3일 뉴스에서 한싹은 파수AI와 나란히 급등하며 보안 테마의 한 축으로 묶였고, 안랩은 같은 날 50% 가까이 올랐습니다. 한싹의 상대적 강점은 공공·금융 망연계라는 특화 영역이지만, 시가총액 338억의 소형사로 안랩·지니언스 등 대형사 대비 규모·브랜드·레퍼런스에서 열위에 있습니다. 2025년 영업적자였다는 점에서 수익성 측면의 경쟁력도 아직 입증 단계입니다.
오픈팩트는 왜 오늘 한싹을 분석했나?
코스닥 거래대금 상위(136.8억, 당일 거래량 20일평균의 7.7배)에 오른 미보도 후보. 11월 3일 금융권 해킹 사고로 보안주가 일제히 강세를 보이며 상한가를 기록했고, 9월 타인에 대한 채무보증 결정 공시가 있었다.
한싹은 산업 사슬의 어디에 있나?
정보보안 산업 — 위협 발생에서 솔루션 공급까지
정보보안 산업은 위로는 해킹·사이버 위협이라는 '수요 유발 사건'에, 아래로는 공공·금융기관의 보안 예산 집행에 끼어 있는 구조입니다. 한싹은 이 사슬의 솔루션 공급(망연계 소프트웨어 개발·판매) 단계에 위치하며, 위협이 커질 때 수요가 늘지만 그 수요가 실제 수주로 연결되기까지는 조달·계약의 시차가 존재합니다.
- ① 위협·규제해킹·랜섬웨어 공격, 금융보안원·개인정보보호위 규제, 망분리 의무
- ② 솔루션 공급 — 한싹 위치한싹(망연계), 안랩, 지니언스, SGA솔루션즈, 파수AI
- ③ 총판·SI에스엠피플스 등 총판·보안 SI, 시스템 통합업체
- ④ 최종 수요공공기관, 금융기관, 대기업 — 보안 예산 집행 주체
| 요인 | 방향 | 영향 | 설명 |
|---|---|---|---|
| 금융·공공 해킹 사고 빈도 | + | 매우 높음(주가) | 해킹 사고가 보안주 테마를 발동. 11월 3일 상한가의 직접 원인이지만 실적 연결은 시차 존재 |
| 공공·금융 보안 예산 | + | 높음 | 매출의 근간. 예산 편성·입찰 집행 시점이 분기 매출을 좌우 |
| 동종 보안주 주가(안랩·파수AI) | ± | 매우 높음(주가) | 테마로 동조 급등·급락. 안랩 50%↑와 함께 묶여 움직임 |
| 사업 다각화·총판 계약 | + | 중간 | 에스엠피플스 총판 등 신규 계약이 2분기 흑자 배경. 지속 기여는 미확인 |
| 핵심 임원 이탈·오버행 | − | 높음 | 9월 핵심 임원 퇴사와 52만주 오버행 우려가 수급 부담 |
| 단기 유동성 | − | 중간 | 당좌비율 42.6%로 100% 미만. 신사옥 95억 차입 이후 현금 감소 보도 |
| 망분리 규제 변화 | ± | 중간 | 규제가 수요를 강제하는 구조. 완화 시 수요 위축, 강화 시 수혜 |
- 수요의 방아쇠는 '사건'이지 '소비'가 아니다. 해킹 사고가 터지면 보안 투자가 늘지만, 공공·금융 조달은 예산 편성과 입찰을 거쳐 수개월~수분기 뒤에 집행된다. 11월 3일 주가 급등은 '사건'이고, 실제 수주 공시는 아직 없다.
- 테마 주가와 실적은 연동되지 않는다. 금융권 해킹으로 한싹·파수AI·안랩이 함께 급등했지만, 어느 회사가 그 수요의 실제 물량을 받을지는 별개 문제다. 주가는 같이 움직이고 실적은 따로 간다.
- 망연계는 '규제가 만든 시장'이다. 망분리 의무처럼 규제가 수요를 강제하는 영역이라 경기 방어적이지만, 규제 완화나 예산 삭감 시 수요가 위축될 수 있다. 공공 의존이 양날의 칼이다.
- 소형 보안사는 레퍼런스가 자산이다. 공공·금융은 검증된 레퍼런스를 중시해 신규 진입이 어렵다. 한싹의 망연계 레퍼런스는 진입장벽이자, 동시에 신사업 확장이 더딘 이유이기도 하다.
- 흑자 전환의 지속성이 핵심 변수다. 2026년 2분기 영업이익 8억은 반가운 신호지만 1분기는 18억 적자였다. 보안 매출은 하반기·연말에 몰리는 계절성이 있어, 분기 하나로 추세를 단정하기 어렵다.
한싹 주가·거래량은 무엇을 말하나?
① 1년 수익률 -42.4%가 이 종목의 본질을 보여줍니다. 1년 전 5,380원에서 지금 3,100원으로 내려왔고, 그 사이 52주 최고 7,710원(4/16)을 찍은 뒤 최저 1,722원(7/30)까지 -78% 무너졌습니다. 지금 가격은 그 저점 대비 +80%입니다. 즉 이 종목의 1년은 '우상향'이 아니라 테마 급등 → 붕괴 → 2차 반등의 전형적인 변동성 사이클입니다.
② 지금의 거래량은 투자가 아니라 테마 매매의 크기입니다. 당일 거래량 421만 주는 20일평균(55만 주)의 7.7배, 5일평균도 20일평균의 3.4배입니다. 당일 거래대금 136.8억은 20일평균 17.2억의 약 8배에 달합니다. 최근 20일 중 ±5% 이상 움직인 날이 8일로, 이는 장기 보유자가 아니라 단기 트레이더가 주도하는 구간의 전형적 신호입니다.
③ 외국인은 거의 비어 있는 종목입니다. 외국인 소진율이 현재 1.68%로, 1개월 전 1.63%, 1년 전 0.62%에서 큰 변화가 없습니다. 외국인 수급은 사실상 무의미한 수준이며, 이번 급등은 전적으로 개인 자금과 테마 추종 매매가 주도했다고 볼 수 있습니다. 수급의 질이 가볍다는 뜻입니다.
④ 시장과 비교하면 압도적으로 강하지만, 이유는 '해킹 테마'입니다. 같은 1개월 코스닥 지수 -26.3% 대비 한싹은 -7.7%로 상대적으로 선방했고, 3개월로 보면 한싹 +32.2%로 크게 앞섭니다. 그러나 이 상승의 방아쇠는 회사 공시가 아니라 11월 3일 금융권 해킹 사고로 촉발된 보안주 일괄 강세입니다. 개별 실적이 아니라 사건 수급이 끌어올린 가격은 사건이 잊히면 같은 속도로 되돌아갑니다. 결론: 지금 가격은 '회사가 좋아져서'가 아니라 '해킹 공포가 커져서' 형성된 가격이며, 4~7월의 -78% 급락이 그 위험의 크기를 이미 보여줬습니다.
② 지금의 거래량은 투자가 아니라 테마 매매의 크기입니다. 당일 거래량 421만 주는 20일평균(55만 주)의 7.7배, 5일평균도 20일평균의 3.4배입니다. 당일 거래대금 136.8억은 20일평균 17.2억의 약 8배에 달합니다. 최근 20일 중 ±5% 이상 움직인 날이 8일로, 이는 장기 보유자가 아니라 단기 트레이더가 주도하는 구간의 전형적 신호입니다.
③ 외국인은 거의 비어 있는 종목입니다. 외국인 소진율이 현재 1.68%로, 1개월 전 1.63%, 1년 전 0.62%에서 큰 변화가 없습니다. 외국인 수급은 사실상 무의미한 수준이며, 이번 급등은 전적으로 개인 자금과 테마 추종 매매가 주도했다고 볼 수 있습니다. 수급의 질이 가볍다는 뜻입니다.
④ 시장과 비교하면 압도적으로 강하지만, 이유는 '해킹 테마'입니다. 같은 1개월 코스닥 지수 -26.3% 대비 한싹은 -7.7%로 상대적으로 선방했고, 3개월로 보면 한싹 +32.2%로 크게 앞섭니다. 그러나 이 상승의 방아쇠는 회사 공시가 아니라 11월 3일 금융권 해킹 사고로 촉발된 보안주 일괄 강세입니다. 개별 실적이 아니라 사건 수급이 끌어올린 가격은 사건이 잊히면 같은 속도로 되돌아갑니다. 결론: 지금 가격은 '회사가 좋아져서'가 아니라 '해킹 공포가 커져서' 형성된 가격이며, 4~7월의 -78% 급락이 그 위험의 크기를 이미 보여줬습니다.
한싹 실적과 재무는 어떤가?
매출은 등락이 심하고 수익성은 불안정합니다. 241억(2023) → 205억(2024) → 263억(2025). 2023년에는 영업이익 26억(영업이익률 10.9%)의 견실한 흑자였지만, 2024년 -27억, 2025년 -19억으로 2년 연속 적자였습니다. 매출이 2025년에 263억으로 회복됐는데도 적자였다는 점은, 이 회사의 비용 구조가 2024년을 전후로 무거워졌음을 시사합니다. 블로그 보도의 '신사옥 후유증·95억 차입'이 그 배경일 가능성이 있으나, 반기보고서 주석으로 확인이 필요합니다.
분기 흐름에는 뚜렷한 계절성이 있습니다. 25.4Q 매출 114억·영업이익 7억으로 연말에 크게 몰리고, 26.1Q는 35억·영업손실 18억으로 급격히 쪼그라듭니다. 공공·금융 보안 예산이 연말에 집행되는 관행 때문입니다. 그래서 26.2Q 매출 76억·영업이익 8억의 흑자 전환은 계절성을 감안해도 의미 있는 반등이며, 매출이 전분기의 2배 이상으로 늘면서 고정비를 넘어선 결과로 읽힙니다.
2분기는 영업이익과 순이익이 모두 흑자라는 점이 긍정적입니다. 영업이익 8억·순이익 8억(EPS +86원)으로 부호가 일치합니다. 직전 1분기 순손실 19억(EPS -170원)과 비교하면 극적인 개선입니다. 다만 상반기 전체로 합산하면 1분기 -19억 + 2분기 +8억 = 여전히 누적 적자 상태이며, 한 분기 흑자를 '턴어라운드 완료'로 부르기에는 이릅니다. 3분기(미발표)에도 이어져야 추세로 인정할 수 있습니다.
재무 안정성은 부채비율은 양호하나 단기 유동성이 약합니다. 부채비율은 46.66%로 낮은 편이지만, 당좌비율이 42.6%로 100%를 크게 밑돕니다. 1년 안에 갚아야 할 빚 대비 바로 현금화할 수 있는 자산이 부족하다는 뜻으로, 신사옥 차입과 현금 감소 보도와 맞물려 단기 자금 관리가 중요한 국면임을 보여줍니다. 유보율 484%와 BPS 2,923원(PBR 0.81배)은 자산 측면의 저평가 근거가 되지만, 그 자본이 2024~2025년 적자로 깎여 왔다는 점이 전제입니다.
분기 흐름에는 뚜렷한 계절성이 있습니다. 25.4Q 매출 114억·영업이익 7억으로 연말에 크게 몰리고, 26.1Q는 35억·영업손실 18억으로 급격히 쪼그라듭니다. 공공·금융 보안 예산이 연말에 집행되는 관행 때문입니다. 그래서 26.2Q 매출 76억·영업이익 8억의 흑자 전환은 계절성을 감안해도 의미 있는 반등이며, 매출이 전분기의 2배 이상으로 늘면서 고정비를 넘어선 결과로 읽힙니다.
2분기는 영업이익과 순이익이 모두 흑자라는 점이 긍정적입니다. 영업이익 8억·순이익 8억(EPS +86원)으로 부호가 일치합니다. 직전 1분기 순손실 19억(EPS -170원)과 비교하면 극적인 개선입니다. 다만 상반기 전체로 합산하면 1분기 -19억 + 2분기 +8억 = 여전히 누적 적자 상태이며, 한 분기 흑자를 '턴어라운드 완료'로 부르기에는 이릅니다. 3분기(미발표)에도 이어져야 추세로 인정할 수 있습니다.
재무 안정성은 부채비율은 양호하나 단기 유동성이 약합니다. 부채비율은 46.66%로 낮은 편이지만, 당좌비율이 42.6%로 100%를 크게 밑돕니다. 1년 안에 갚아야 할 빚 대비 바로 현금화할 수 있는 자산이 부족하다는 뜻으로, 신사옥 차입과 현금 감소 보도와 맞물려 단기 자금 관리가 중요한 국면임을 보여줍니다. 유보율 484%와 BPS 2,923원(PBR 0.81배)은 자산 측면의 저평가 근거가 되지만, 그 자본이 2024~2025년 적자로 깎여 왔다는 점이 전제입니다.
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 241 | 26 | 32 |
| 2024 | 205 | -27 | 1 |
| 2025 | 263 | -19 | -28 |
| 분기 | 매출 | 영업이익 | 순이익 |
|---|---|---|---|
| 25.3Q | 55 | -10 | -9 |
| 25.4Q | 114 | 7 | -2 |
| 26.1Q | 35 | -18 | -19 |
| 26.2Q | 76 | 8 | 8 |
자료: DART 전자공시 감사보고서·분기보고서
한싹 최근 공시 흐름은?
최근 9개월 공시는 14건으로 많지 않지만, 두 건의 결이 다릅니다. 3월 23일 감사보고서 제출은 2025년 연간 영업적자(-19억)·순손실(-28억)을 확정한 공시로, 2년 연속 적자라는 '실적의 그림자'를 공식화한 것입니다. 그리고 9월 30일 타인에 대한 채무보증 결정은 재무 측면에서 주목할 지점입니다. 채무보증은 보증 대상이 상환하지 못할 때 회사가 책임지는 우발부채로, 당좌비율이 42.6%까지 낮아진 상황과 겹쳐 읽으면 단기 유동성에 추가 부담 요인이 될 수 있습니다. 자금 흐름 관점에서 2026년은 '한 분기 흑자로 돌아섰지만 유동성과 우발부채는 긴장 상태'인 해로 요약됩니다. 보증의 상대·금액·목적을 공시 본문에서 확인하는 것이 급선무입니다.
한싹의 호재와 악재는?
호재 5가지
- 2분기 영업이익 8억 흑자 전환 (영업이익률 10.67%)2024~2025년 2년 연속 연간 영업적자에서 벗어난 신호입니다. 직전 1분기 영업손실 18억에서 한 분기 만에 흑자로 돌아섰고, 매출도 35억에서 76억으로 두 배 이상 늘었습니다. 순이익도 8억으로 영업이익과 부호가 일치해 질적으로 양호한 흑자입니다.출처: DART 반기보고서 2026.08 / 보안뉴스 2026.08.24
- 금융권 해킹으로 보안주 테마 강세 — 상한가11월 3일 금융권 연쇄 해킹 사고가 발생하며 보안주가 일제히 급등, 한싹은 상한가를 기록했습니다. 파수AI 15%대, 안랩 50% 급등과 함께 묶여 테마의 한 축이 됐습니다. 해킹 공포가 커질수록 보안 수요 기대가 높아지는 구조입니다.출처: 서울경제 2026.11.03 / 뉴스핌 2026.11.03 / 더쎈뉴스 2026.11.04
- 사업 다각화 — 통합보안 총판 계약2026년 8월 에스엠피플스와 통합보안솔루션 총판 계약을 체결하며 제품 포트폴리오를 넓혔습니다. 2분기 흑자 전환의 배경으로 '사업 다각화'와 '보안 포트폴리오 확대'가 언론에 언급됐습니다. 망연계에 집중됐던 매출을 분산하려는 시도입니다.출처: 디일렉 2026.08.13 / 지디넷코리아 2026.08.12
- 자산 대비 저평가 + 낮은 부채비율주당 순자산(BPS) 2,923원에 주가 3,100원 안팎으로 PBR 0.81배(2분기 기준)입니다. 유보율 484%로 쌓인 자본이 있고 부채비율도 46.66%로 낮습니다. 이익이 정상화되면 재평가 여지가 있으며, 급락 시에도 청산가치가 일부 하방을 받쳐 줍니다.출처: DART 반기보고서 2026.08 / 네이버 증권 2026.11
- 보안 업종 전반 실적 개선 흐름2025년 해킹 특수로 안랩·지니언스·SGA 등 보안 9곳의 매출·이익이 모두 개선됐다는 보도가 나왔습니다. 해킹 증가가 업종 전반의 수요를 키우는 구조적 흐름이며, 한싹도 그 수혜 범위에 포함될 수 있습니다.출처: 지디넷코리아 2026.08.20
악재 8가지
- 2년 연속 연간 영업적자 — 흑자는 아직 한 분기매출 241억(2023)의 영업이익 26억 흑자에서, 2024년 -27억, 2025년 -19억으로 2년 연속 적자였습니다. 2025년 순손실은 28억(EPS -245원). 2026년 2분기 영업흑자 8억은 반가운 신호지만, 1분기 영업손실 18억을 더하면 상반기 누적은 여전히 적자입니다. 3분기에도 이어져야 추세로 인정됩니다.출처: DART 감사보고서 2026.03.23 / 반기보고서 2026.08
- 52주 7,710원 → 1,722원 -78% 급락 이력4월 16일 고점 7,710원에서 7월 30일 저점 1,722원까지 두 달여 만에 약 78% 무너졌습니다. 현재 3,100원도 저점 대비 +80%의 반등 구간입니다. 이번 상승 역시 해킹 테마 수급이 주도한 것으로, 4~7월이 테마 수급의 결말을 이미 한 번 보여줬습니다.출처: 네이버 증권 일봉 2026.04~11
- 핵심 임원 이탈과 52만주 오버행 우려9월 보도에 따르면 핵심 임원이 떠났고 52만주의 오버행(대량 매도 대기 물량) 우려가 제기됐습니다. 이 물량이 시장에 나오면 주가에 부담이 될 수 있습니다. 또한 사외이사를 없애 이사회가 '내부자 천하'가 됐다는 지배구조 비판 보도도 있었습니다.출처: 딜사이트 2026.09.17 / 딜사이트 2026.09.21
- 당좌비율 42.6% — 단기 유동성 취약당좌비율이 42.6%로 100%를 크게 밑돕니다. 1년 안에 갚아야 할 빚 대비 즉시 현금화 가능한 자산이 절반 이하라는 뜻입니다. 신사옥 관련 95억 차입과 현금 감소가 보도된 점과 맞물려, 단기 자금 관리가 중요한 국면입니다.출처: DART 반기보고서 2026.08 / 블로그 2026.09.20
- 타인에 대한 채무보증 결정 — 우발부채 가능성2026년 9월 30일 타인에 대한 채무보증을 결정했습니다. 채무보증은 보증 대상이 빚을 갚지 못할 경우 회사가 대신 갚아야 하는 우발부채로, 재무에 잠재적 부담이 됩니다. 보증 상대·금액·목적을 DART 공시 본문에서 확인해야 합니다.출처: DART 2026.09.30
- 실적보다 테마가 주가를 끄는 구간11월 3일 급등은 회사 실적이나 수주 공시가 아니라 금융권 해킹 사고라는 외부 사건에 연동됐습니다. 안랩·파수AI와 함께 묶여 움직이는 테마 성격이라, 해킹 이슈가 잊히면 같은 속도로 되돌릴 수 있습니다. 당일 거래량이 20일평균의 7.7배라는 점도 단기 자금 비중이 높다는 뜻입니다.출처: 뉴스핌 2026.11.03 / 아시아투데이 2026.11.03
- 외국인·기관 수급 부재외국인 소진율이 1.68%로, 1년 전 0.62%에서 소폭 늘었을 뿐 사실상 외국인 참여가 거의 없는 종목입니다. 이번 급등은 개인과 테마 추종 자금이 주도한 것으로, 수급의 질이 가볍고 변동성이 클 수밖에 없는 구조입니다.출처: 네이버 증권 외국인소진율 2026.11
- 1분기 영업손실 18억 — 극심한 계절적 부진2026년 1분기 영업손실은 18억, 순손실은 19억(EPS -170원)으로 부진이 극심했습니다. 영업이익률은 -51.34%에 달했고, 2분기 흑자 전환에도 상반기 누적으로는 여전히 적자입니다. 보안 매출이 연말에 몰리는 계절성 탓에 1분기는 구조적으로 취약한 분기입니다.출처: DART 반기보고서 2026.08
한싹 주가 시나리오는?
- 좋은 경우
- 3분기에도 영업흑자가 이어지고, 금융권 해킹 사고가 실제 공공·금융 보안 수주로 연결돼 '단일판매·공급계약' 공시가 나온다. 통합보안 총판 계약이 매출에 꾸준히 기여. 이 경우 2분기 흑자가 추세로 인정되며 PBR 0.81배는 재평가 근거를 갖는다. 조건: 흑자 지속과 실제 수주 공시가 함께 확인되어야 함.
- 기본 경우
- 본업은 연말 계절 효과로 4분기에 강하고 1분기에 약한 패턴을 반복. 해킹 테마는 사건에 따라 주가를 크게 흔들지만 실적 연결은 제한적. 주가는 안랩·파수AI 등 동종 보안주와 동조하며 2,300~4,500원 사이에서 테마 수급에 따라 출렁인다. 오버행과 당좌비율 부담이 상단을 누른다. 가장 가능성 높은 경로.
- 나쁜 경우
- 3분기 영업이익이 계절적 약세로 적자 복귀하고, 테마가 식으며 거래량이 급감. 9월 제기된 52만주 오버행이 실제 출회되고, 채무보증 관련 우발부채가 현실화. 이 경우 7월 저점(1,722원) 재시험 가능성. 4~7월에 한 번 실제로 일어난 -78% 급락의 재현 위험.
한싹 투자 전 확인할 것은?
- 3분기 영업이익 흑자 지속 여부 (11월 중순 분기보고서) — 계절적으로 애매한 분기라 더 의미 있음
- 9월 30일 채무보증 결정의 상대·금액·목적 (DART 공시 본문)과 우발부채 규모
- 9월 제기된 52만주 오버행 물량의 실제 출회 여부 (주주 동향·보유 공시)
- 금융권 해킹 이후 실제 '단일판매·공급계약체결' 공시가 나오는지 (DART)
- 당좌비율 100% 회복 여부와 신사옥 차입금 상환 계획 (반기·분기보고서 주석)
- 동종 보안주(안랩·파수AI) 주가 — 이 종목 테마 수급의 선행 지표
리포트 전문
주가·거래량 1년 분석, 산업 밸류체인, 실적 해석, 호재·악재, 공시 타임라인, 시나리오까지 10쪽.
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한싹 리포트
본 자료는 공개 정보(DART 전자공시, 공개 재무데이터, 언론보도)를 정리한 참고용 자료이며 투자 권유·자문이 아닙니다. 재무 수치는 DART 공시 기반 공개 데이터를 옮긴 것으로 원문 재무제표와 표기 기준이 다를 수 있고, 수주·계약 금액 일부는 언론 보도에 근거해 공시로 확정되지 않았을 수 있습니다. 시세·지표는 표기된 기준일 종가 기준이며 이후 변동됩니다. 투자 판단과 그 결과는 투자자 본인의 책임입니다.
인용 표기: 출처 오픈팩트 코스닥 리서치 「한싹(430690)」 2026.11.05 종가 기준 · openfact.kr/smallcap/2026-11-05-430690
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발행 오픈팩트 · 자료 DART 전자공시·네이버 증권·언론보도
