KOSDAQ RESEARCH · 2026.11.06 종가 기준
영광
359410조선·플랜트 기자재악재 우위영광은 어떤 회사인가?
조선소·발전소·석유화학 플랜트에 들어가는 설비를 공장에서 미리 하나의 덩어리(모듈)로 조립해 통째로 납품하는 회사.
시가총액915억
주가10,100원
전일대비-10.62%
PER6.50배
PBR1.94배
60초 영상 브리핑
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코스닥 영광이 11월 5일 18.4% 하락에 이어, 6일에도 10.6% 내려 10,100원에 마감했습니다. 급등의 재료였던 테라파워 SMR 매년 300억 수주는 언론 보도 수치로, 공시로 확정된 금액이 아닙니다. 상장한 지 5거래일밖에 안 돼, 평균 거래량과 주가 지표의 신뢰도가 낮은 점에 주의해야 합니다. 외국인 참여가 사실상 없고, 공모주주 차익실현 물량이 주가를 좌우하는 국면입니다. 당좌비율은 98%로 단기 지급능력이 빠듯하고, 부채비율도 242%로 아직 높은 점을 눈여겨봐야 합니다. 기관과 기존 주주의 보호예수 물량이 순차 출회되면 하방 압력이 이어질 수 있어 해제 일정 확인이 필요합니다. 다만 본업은 2025년 영업이익률 10.8%를 낸 수익성 있는 사업으로, 실적 자체는 탄탄합니다. 지금 가격은 회사 가치가 아니라 상장 직후 수급이 정하고 있습니다. 투자 전 세 가지를 확인하시기 바랍니다.
쉬운 요약 · 영광 주가는 왜 떨어졌나?
영광은 조선소·발전소·석유화학 플랜트에 들어가는 설비를 공장에서 하나의 덩어리(모듈)로 미리 조립해 통째로 납품하는 회사입니다. 2026년 11월 2일 코스닥에 막 상장한 신규 공모주입니다.
본업 자체는 나쁘지 않습니다. 2025년 매출 1,131억에 영업이익 123억(영업이익률 10.87%)으로, 조선·플랜트 업황이 살아나면서 두 자릿수 마진을 내고 있습니다. 여기에 테라파워 SMR(소형모듈원전) 수주로 '매년 300억 추가 수주'를 언급하며 기대를 키웠습니다.
문제는 주가입니다. 상장 첫날 80~99% 급등했다가, 불과 며칠 만에 52주 최고 37,400원 대비 -73%, 당일 -10.62%로 52주 최저 9,500원을 찍었습니다. 공모가 17,000원 아래로도 떨어진 셈입니다. 상장 직후의 전형적인 급등·급락 구간으로, 본업 가치와 무관하게 수급만으로 가격이 춤추고 있는 상태입니다.
본업 자체는 나쁘지 않습니다. 2025년 매출 1,131억에 영업이익 123억(영업이익률 10.87%)으로, 조선·플랜트 업황이 살아나면서 두 자릿수 마진을 내고 있습니다. 여기에 테라파워 SMR(소형모듈원전) 수주로 '매년 300억 추가 수주'를 언급하며 기대를 키웠습니다.
문제는 주가입니다. 상장 첫날 80~99% 급등했다가, 불과 며칠 만에 52주 최고 37,400원 대비 -73%, 당일 -10.62%로 52주 최저 9,500원을 찍었습니다. 공모가 17,000원 아래로도 떨어진 셈입니다. 상장 직후의 전형적인 급등·급락 구간으로, 본업 가치와 무관하게 수급만으로 가격이 춤추고 있는 상태입니다.
영광의 투자 포인트는?
- 2026년 11월 2일 코스닥 신규 상장 — 공모가 17,000원(희망밴드 상단), 상장 첫날 80~99% 급등하며 시장의 관심을 모은 조선·플랜트 모듈 기자재 기업
- 2025년 매출 1,131억·영업이익 123억(영업이익률 10.87%)으로, 조선·플랜트 업황 회복기에 두 자릿수 마진을 내는 수익성 있는 본업 보유
- 테라파워 SMR(소형모듈원전) 수주로 '매년 300억 추가 수주 확보'를 밝히며 차세대 에너지 인프라를 신성장축으로 제시(디일렉 보도, 공시 미확인)
영광의 핵심 리스크는?
- 상장 4거래일 만에 52주 최고 37,400원 대비 -73%, 공모가 17,000원 대비로도 -41% 수준으로 추락 — 상장 초기 급등의 되돌림이 극심하다
- 부채비율이 2024년 981%, 2025년 456%, 2026년 6월 242%로 과거 매우 높았고 당좌비율도 98.38%로 100% 미만 — 단기 지급능력이 빠듯하다
- 상장(11.2) 전 거래이력이 없어 주가 참고치가 사실상 나흘짜리이고, 외국인 소진율 0.52%로 수급이 개인·단기자금에 집중돼 변동성이 극단적이다
오픈팩트의 결론 · 오픈팩트는 영광을 어떻게 보나?
본업은 2년 연속 두 자릿수 영업이익률(2025년 10.87%)을 낸 수익성 있는 조선·플랜트 모듈 기자재 기업이고, SMR이라는 성장 이야기도 있습니다. 하지만 11월 2일 막 상장한 신규주로, 상장 첫날 급등 후 나흘 만에 고점 대비 -73%, 공모가 아래로 추락한 극단적 변동성 구간에 있습니다. 거래이력이 짧아 모든 주가 지표의 신뢰도가 낮고, 부채비율과 100% 미만 당좌비율 같은 재무 취약점도 남아 있습니다. SMR 수주는 아직 공시가 아닌 기사이며, 지금 가격은 회사 가치가 아니라 상장 직후 수급이 정하고 있습니다. 적정 영역 판단은 거래가 안정되고 상장 후 첫 실적·보호예수 일정이 확인되는 수개월 뒤로 미뤄야 합니다.
영광 상세 분석
아래 PDF 리포트와 같은 원고를 글로 옮겼습니다. 2026.11.06 종가·공시 기준.
영광은 무엇으로 돈을 버나?
영광은 조선·해양 및 에너지 플랜트에 들어가는 설비를 공장에서 하나의 큰 덩어리(모듈)로 미리 조립해 현장에 통째로 납품하는 모듈화·공정통합 기자재 기업입니다. 조선소 블록, 발전소·석유화학 플랜트의 배관·구조물·장치류를 현장에서 하나씩 조립하는 대신 사전 제작·통합하여 공기(공사기간)와 비용을 줄여 줍니다. 2026년 11월 2일 코스닥에 신규 상장했으며, 조선·플랜트 업황 회복과 더불어 SMR(소형모듈원전) 등 차세대 에너지 인프라로 사업을 확장하려 하고 있습니다.
| 사업 | 내용 |
|---|---|
| 조선·해양 모듈 | 선박·해양플랜트에 들어가는 구조물·배관·장치 모듈. 조선 수주 사이클에 직접 연동되며 매출의 핵심 축으로 추정. 정확한 비중은 DART 사업보고서 II. 사업의 내용 확인 필요. |
| 플랜트·발전 모듈 | 석유화학·발전 플랜트용 공정 모듈 및 통합 솔루션. '공정 통합형 모듈 솔루션'이 회사의 핵심 역량으로 보도됨. |
| 차세대 에너지(SMR) | 테라파워 SMR(소형모듈원전) 공급 수주를 통해 '매년 300억 추가 수주 확보'를 언급(디일렉 2026.10.19). 다만 수주 규모·일정은 공시로 확정되지 않았으며 아직 매출 기여 미확인. |
주요 고객
1차 고객은 국내외 조선소와 EPC(설계·조달·시공) 기업, 발전·플랜트 발주처로 추정됩니다. 모듈 기자재 특성상 조선 빅사이클과 플랜트 투자 사이클에 매출이 좌우되며, 소수 대형 고객에 대한 의존도가 높을 가능성이 있습니다(반기·사업보고서 '매출처 현황'으로 확인 필요). 테라파워 SMR 수주가 사실이라면 미국 차세대 원전 밸류체인이 새로운 고객군으로 추가되는 구조입니다. 구체적 고객 비중과 지역별 매출은 상장 후 첫 사업보고서(2026 연간)에서 확인해야 합니다.
경쟁 구도
조선·플랜트 모듈 기자재 시장에는 세진중공업, 동방선기, 성광벤드·태광 등 조선기자재·배관 피팅 업체들이 넓게 포진해 있으며, 각 분야별 경쟁 구도가 다릅니다. 영광의 상대적 강점은 개별 부품이 아니라 '공정을 통합한 모듈 단위'로 공급해 고객의 공기·비용을 줄여 주는 솔루션형 모델이라는 점입니다. 약점은 상장 직후로 규모가 중소형이고, 2024년 부채비율 981%에서 보이듯 재무 레버리지가 높아 수주 사이클이 꺾일 때 충격을 크게 받을 수 있다는 점입니다. 경쟁사 실명·점유율은 상장 후 사업보고서와 증권신고서 본문으로 교차확인이 필요합니다.
오픈팩트는 왜 오늘 영광을 분석했나?
코스닥 거래대금 순위 2위(167.4억), 11월 2일 상장한 신규 공모주. 상장 첫날 급등 이후 불과 며칠 만에 공모가(17,000원) 대비로도, 상장일 고가(52주 최고 37,400원) 대비로도 급락 중이며 당일 -10.62%로 52주 최저가(9,500원)를 갱신했다.
영광은 산업 사슬의 어디에 있나?
조선·플랜트 모듈 기자재 — 소재에서 SMR까지
영광은 철강·배관 소재를 공급받아 이를 가공·조립해 '모듈'로 만든 뒤 조선소·플랜트 발주처에 납품하는 중간 가공·통합 단계에 위치합니다. 위로는 철강·부품 가격에, 아래로는 조선·플랜트·원전 발주처의 투자 결정에 끼어 있어 양쪽의 변동을 모두 받아냅니다.
- ① 원재료·부품후판·강관 등 철강(포스코·현대제철), 밸브·피팅·계장류 부품 공급사
- ② 모듈 제조·공정통합 — 영광 위치영광, 세진중공업, 동방선기 등 조선·플랜트 모듈 기자재 업체
- ③ 조선소·EPC·발주처국내 대형 조선 3사, 플랜트 EPC, 발전·석유화학 발주처, 테라파워(SMR)
- ④ 최종 수요선박 선주, 발전·석유화학 플랜트 운영사, 차세대 원전(SMR) 프로젝트
| 요인 | 방향 | 영향 | 설명 |
|---|---|---|---|
| 조선 수주 사이클(빅사이클) | + | 매우 높음 | 매출의 핵심이 조선·해양 모듈로 추정. 글로벌 선박 발주가 늘수록 수주 기반 확대 |
| 플랜트·발전 투자 | + | 높음 | 석유화학·발전 플랜트 투자가 모듈 수요로 직결. 에너지 전환 투자가 중기 변수 |
| SMR(소형모듈원전) 수주 | + | 중간(기대) | 테라파워 수주가 사실이면 신성장축. 단 공시 미확정으로 아직 실적 반영 전 |
| 철강(후판·강관) 가격 | − | 높음 | 원재료비 비중이 커 가격 상승 시 마진 압박. 판가 전가력이 관건 |
| 재무 레버리지·금리 | − | 높음 | 부채비율이 과거 매우 높았고 당좌비율 100% 미만. 금리·차입 조건이 손익·현금흐름에 직접 영향 |
| 상장 직후 수급·오버행 | − | 매우 높음 | 신규주 급등·급락, 보호예수 해제·공모주주 차익실현 물량이 주가 변동성을 좌우 |
- 본업 수익성은 이미 증명됐다. 2024년 영업이익률 9.93%, 2025년 10.87%로 조선기자재치고 높은 마진을 낸다. 조선 빅사이클이 이어지는 한 수주 기반이 받쳐 준다.
- 그러나 재무 레버리지가 과거 극단적으로 높았다. 2024년 부채비율 981%는 성장을 빚으로 밀어붙였다는 뜻이다. 2026년 6월 242%로 낮아졌지만 여전히 높고 당좌비율은 98%로 100% 미만이다.
- 상장 자금이 재무구조 개선의 열쇠다. 10월 증권신고서·증권발행실적보고서로 공모 자금이 들어왔다. 이 돈이 부채 상환과 설비 투자 중 어디에 쓰이는지가 향후 재무 안정성을 가른다.
- SMR은 기대지만 아직 '기사'다. 테라파워 수주와 '매년 300억'은 디일렉 보도에 근거하며 금액·일정이 공시로 확정되지 않았다. 실제 단일판매·공급계약 공시가 나와야 실적으로 연결된다.
- 조선 사이클이 꺾이면 레버리지가 역으로 작동한다. 수주산업 특성상 호황기엔 마진이 좋지만 발주가 줄면 고정비·이자 부담이 손익을 빠르게 악화시킨다. 업황 의존도가 높은 구조다.
영광 주가·거래량은 무엇을 말하나?
① 이 종목의 '주가 이력'은 사실상 나흘짜리입니다. 11월 2일 상장, 11월 6일 기준으로 1주·1개월·3개월·1년 수익률이 전부 -53.0%로 똑같이 찍히는 이유는 상장 전 거래가 없어 비교 기준가가 전부 상장일 부근(21,500원)으로 잡히기 때문입니다. 즉 이 수치들은 '장기 추세'가 아니라 '상장 직후 며칠간 벌어진 일'을 다르게 표현한 것일 뿐입니다. 신규주의 변동성을 과거 데이터로 가늠할 수 없다는 점을 먼저 인정해야 합니다.
② 52주 고저가 하나에 모든 이야기가 담겨 있습니다. 52주 최고가는 11월 2일(상장일)의 37,400원, 52주 최저가는 11월 6일(당일)의 9,500원입니다. 상장 첫날 공모가 17,000원에서 두 배 이상 치솟았다가, 4거래일 만에 고점 대비 -73%, 공모가 대비로도 -41% 수준까지 무너졌습니다. 상장일 고가에 산 투자자는 나흘 만에 자산의 3분의 2 이상을 잃었다는 뜻입니다.
③ 거래량 지표는 아직 신뢰할 수 없습니다. 5일·20일·60일·250일 평균 거래량이 모두 9,649,761주로 동일하게 표기되는 것은 거래이력이 짧아 전 기간이 같은 데이터로 채워졌기 때문입니다. 당일 거래량 158만 주(1,582,985주)는 상장일 폭발적 거래의 급감을 보여줄 뿐, 평균 대비 배율(0.2배)도 통계적 의미가 약합니다. 외국인 소진율은 0.52%로 사실상 외국인이 거의 없고, 수급이 개인·단기자금에 쏠려 있습니다.
④ 시장 전체도 약했지만, 영광의 낙폭은 그 이상입니다. 같은 1주간 코스닥 지수 -11.1%, 1개월 -28.3%로 시장 자체가 약세였습니다. 그러나 영광의 -53%는 지수 하락만으로 설명되지 않는, 신규주 특유의 '공모 차익실현 → 급락' 패턴입니다. 결론: 지금 가격은 회사의 펀더멘털이 아니라 상장 직후의 수급 과열과 그 붕괴가 만든 가격이며, 적정 주가 영역이 어디인지는 거래가 안정되는 수개월 뒤에야 가늠할 수 있습니다.
② 52주 고저가 하나에 모든 이야기가 담겨 있습니다. 52주 최고가는 11월 2일(상장일)의 37,400원, 52주 최저가는 11월 6일(당일)의 9,500원입니다. 상장 첫날 공모가 17,000원에서 두 배 이상 치솟았다가, 4거래일 만에 고점 대비 -73%, 공모가 대비로도 -41% 수준까지 무너졌습니다. 상장일 고가에 산 투자자는 나흘 만에 자산의 3분의 2 이상을 잃었다는 뜻입니다.
③ 거래량 지표는 아직 신뢰할 수 없습니다. 5일·20일·60일·250일 평균 거래량이 모두 9,649,761주로 동일하게 표기되는 것은 거래이력이 짧아 전 기간이 같은 데이터로 채워졌기 때문입니다. 당일 거래량 158만 주(1,582,985주)는 상장일 폭발적 거래의 급감을 보여줄 뿐, 평균 대비 배율(0.2배)도 통계적 의미가 약합니다. 외국인 소진율은 0.52%로 사실상 외국인이 거의 없고, 수급이 개인·단기자금에 쏠려 있습니다.
④ 시장 전체도 약했지만, 영광의 낙폭은 그 이상입니다. 같은 1주간 코스닥 지수 -11.1%, 1개월 -28.3%로 시장 자체가 약세였습니다. 그러나 영광의 -53%는 지수 하락만으로 설명되지 않는, 신규주 특유의 '공모 차익실현 → 급락' 패턴입니다. 결론: 지금 가격은 회사의 펀더멘털이 아니라 상장 직후의 수급 과열과 그 붕괴가 만든 가격이며, 적정 주가 영역이 어디인지는 거래가 안정되는 수개월 뒤에야 가늠할 수 있습니다.
영광 실적과 재무는 어떤가?
본업의 수익성은 '진짜'입니다. 2023년 영업이익률 2.67%에서 2024년 9.93%, 2025년 10.87%로 꾸준히 올라왔습니다. 조선·플랜트 업황이 회복되는 가운데 매출이 1,183억(2023)→1,403억(2024)→1,131억(2025)으로 등락은 있어도, 이익률 자체는 개선된 점이 눈에 띕니다. 2025년 순이익 103억은 최근 3년 중 가장 좋은 수준이며, EPS 1,538원 기준 PER 6.5배는 이익 기반으로는 비싸지 않습니다.
다만 매출은 수주산업답게 출렁입니다. 2024년 1,403억에서 2025년 1,131억으로 약 19% 줄었습니다. 분기로 보면 25.2Q 매출 301억·영업이익 16억에서 26.2Q 255억·13억으로 매출이 감소하며 이익도 소폭 줄었습니다. 영업이익률은 5.45%→5.22%로 비슷하게 유지됐습니다. 수주 인식 시점에 따라 분기 변동이 크므로, 상장 후 첫 3분기·연간 실적이 추세 판단의 기준이 됩니다.
가장 주의할 숫자는 재무구조입니다. 부채비율이 2023년 363% → 2024년 981% → 2025년 456% → 2026년 6월 242%로 움직였습니다. 2024년의 981%는 성장을 빚으로 밀어붙인 구간이며, 당좌비율은 2023년 46.6%, 2024년 45.4%로 극히 낮았다가 2026년 6월 98.38%로 올라왔지만 여전히 100% 미만입니다. 단기에 갚아야 할 빚에 비해 현금성 자산이 빠듯하다는 뜻으로, 이번 상장 공모 자금이 이 부담을 얼마나 덜어 주는지가 핵심입니다.
유보율은 2026년 6월 1,330%로 높아졌는데, 이는 공모 전 자본 재편·이익 누적의 결과일 수 있습니다. ROE가 2024년 70.63%, 2025년 65.42%로 비정상적으로 높게 찍히는 것은 자기자본이 작고 부채가 컸던 시기의 효과로, 상장 후 자본이 늘면 ROE는 자연스럽게 내려올 것입니다. 숫자의 겉모습보다, 상장 자금 사용처와 상장 후 첫 사업보고서의 현금흐름·차입금 내역을 반드시 확인해야 합니다.
다만 매출은 수주산업답게 출렁입니다. 2024년 1,403억에서 2025년 1,131억으로 약 19% 줄었습니다. 분기로 보면 25.2Q 매출 301억·영업이익 16억에서 26.2Q 255억·13억으로 매출이 감소하며 이익도 소폭 줄었습니다. 영업이익률은 5.45%→5.22%로 비슷하게 유지됐습니다. 수주 인식 시점에 따라 분기 변동이 크므로, 상장 후 첫 3분기·연간 실적이 추세 판단의 기준이 됩니다.
가장 주의할 숫자는 재무구조입니다. 부채비율이 2023년 363% → 2024년 981% → 2025년 456% → 2026년 6월 242%로 움직였습니다. 2024년의 981%는 성장을 빚으로 밀어붙인 구간이며, 당좌비율은 2023년 46.6%, 2024년 45.4%로 극히 낮았다가 2026년 6월 98.38%로 올라왔지만 여전히 100% 미만입니다. 단기에 갚아야 할 빚에 비해 현금성 자산이 빠듯하다는 뜻으로, 이번 상장 공모 자금이 이 부담을 얼마나 덜어 주는지가 핵심입니다.
유보율은 2026년 6월 1,330%로 높아졌는데, 이는 공모 전 자본 재편·이익 누적의 결과일 수 있습니다. ROE가 2024년 70.63%, 2025년 65.42%로 비정상적으로 높게 찍히는 것은 자기자본이 작고 부채가 컸던 시기의 효과로, 상장 후 자본이 늘면 ROE는 자연스럽게 내려올 것입니다. 숫자의 겉모습보다, 상장 자금 사용처와 상장 후 첫 사업보고서의 현금흐름·차입금 내역을 반드시 확인해야 합니다.
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 1,183 | 32 | 22 |
| 2024 | 1,403 | 139 | 97 |
| 2025 | 1,131 | 123 | 103 |
| 분기 | 매출 | 영업이익 | 순이익 |
|---|---|---|---|
| 25.2Q | 301 | 16 | 7 |
| 26.2Q | 255 | 13 | 5 |
| 26.3Q | - | - | - |
자료: DART 전자공시 감사보고서·분기보고서
영광 최근 공시 흐름은?
공시를 시간순으로 읽으면 '감사보고서 → 상장 준비 → 상장 완료'라는 신규 상장의 전형적 경로입니다. 2026년 5월 감사보고서(2025년 결산)로 재무를 확정한 뒤, 9월 21일 증권신고서(지분증권) 제출로 공모 절차를 시작했습니다. 10월 8일 기재정정, 10월 21일 발행조건 확정(공모가 17,000원, 희망밴드 상단)을 거쳐 10월 27일 증권발행실적보고서로 공모 자금 유입이 마무리됐습니다. 즉 지금은 상장 직후 자금이 막 들어온 시점이며, 투자자가 가장 궁금해할 '그 돈을 어디에 쓰는가(부채 상환 vs 설비 투자)'와 '보호예수 해제 일정'은 증권신고서 본문과 상장 후 첫 분기·사업보고서에서 확인해야 합니다. 아직 단일판매·공급계약(SMR 포함) 공시는 확인되지 않습니다.
영광의 호재와 악재는?
호재 5가지
- 2026년 11월 2일 코스닥 신규 상장 — 공모 자금 유입희망밴드 상단인 공모가 17,000원에 코스닥에 상장했습니다(2026.10.21 발행조건확정, 10.27 증권발행실적보고서). 공모로 조달한 자금은 재무구조 개선과 설비·사업 확장에 쓰일 수 있어, 과거 높았던 부채 부담을 완화할 기회입니다.출처: DART 2026.10.27 / 더스탁 2026.10.21
- 두 자릿수 영업이익률 — 수익성 있는 본업2025년 매출 1,131억에 영업이익 123억으로 영업이익률 10.87%를 기록했습니다. 2023년 2.67%에서 2년 연속 개선된 수치로, 조선기자재 업종에서 비교적 높은 마진입니다. 순이익도 103억(EPS 1,538원)으로, PER 6.5배 수준은 이익 기반으로는 과도하지 않습니다.출처: DART 감사보고서 2026.05.12 / 2025 연간재무
- 조선·플랜트 업황 회복 수혜 기대글로벌 조선 수주 호조와 플랜트 투자 회복 국면에서, 공정을 통합한 모듈 단위로 납품하는 영광의 사업모델이 공기·비용 절감 수요와 맞물립니다. 상장 기자간담회에서 차세대 에너지 인프라 사업 확대 방침을 밝혔습니다.출처: 더스탁 2026.10.19 / 전자신문 2026.11.02
- 테라파워 SMR 수주 — '매년 300억 추가 수주' 언급미국 테라파워의 SMR(소형모듈원전) 공급망에 진입해 매년 300억원 규모의 추가 수주를 확보했다고 보도됐습니다. 사실이라면 조선·플랜트에 국한되지 않는 새로운 성장축이 됩니다. 다만 이는 언론 보도 수치이며, 금액·일정이 공시로 확정된 바는 아직 없습니다.출처: 디일렉 2026.10.19
- 재무 레버리지 축소 추세부채비율이 2024년 981%에서 2025년 456%, 2026년 6월 242%로 낮아지고 당좌비율도 45%대에서 98.38%로 개선됐습니다. 여기에 상장 공모 자금이 더해지면 과거 취약했던 재무구조가 한 단계 안정될 여지가 있습니다.출처: DART 반기보고서 2026 / 연간재무
악재 8가지
- 상장 4거래일 만에 고점 대비 -73% 급락52주 최고 37,400원(11.2 상장일)에서 당일 9,500원(11.6)으로 -73%, 공모가 17,000원 대비로도 약 -41% 추락했습니다. 당일 등락 -10.62%로 52주 최저가를 새로 썼습니다. 상장 첫날 급등에 진입한 투자자는 나흘 만에 큰 손실을 본 셈으로, 전형적인 신규주 급등·급락 구간입니다.출처: 네이버 증권 일봉 2026.11 / 연합뉴스 2026.11.02
- 당좌비율 98.38% — 단기 지급능력 빠듯2026년 6월 당좌비율이 98.38%로 100% 미만입니다. 단기에 갚아야 할 부채 대비 바로 현금화할 수 있는 자산이 빠듯하다는 뜻입니다. 2023~2024년에는 45%대로 매우 낮았던 이력이 있어, 운전자본 관리가 지속적인 과제입니다.출처: DART 반기보고서 2026 / 분기재무
- 과거 극단적으로 높았던 부채비율부채비율이 2023년 363%, 2024년 981%, 2025년 456%로 높았고 2026년 6월에도 242%입니다. 성장을 빚으로 밀어붙인 흔적이며, 조선·플랜트 수주 사이클이 꺾이면 이자·고정비 부담이 손익을 빠르게 악화시킬 수 있는 레버리지 구조입니다.출처: DART 연간재무 / 반기보고서 2026
- 매출 변동성 — 2025년 전년 대비 -19%매출이 2024년 1,403억에서 2025년 1,131억으로 약 19% 줄었고, 분기로도 25.2Q 301억에서 26.2Q 255억으로 감소했습니다. 수주 인식 시점에 따라 실적이 출렁이는 수주산업 특성상, 상장 후 분기 실적이 기대에 못 미칠 위험이 있습니다.출처: DART 연간재무 / 분기재무
- SMR '매년 300억'은 공시 미확정 언론 수치테라파워 SMR 수주와 '매년 300억 추가 수주'는 디일렉 보도에 근거한 것으로, DART 단일판매·공급계약 공시로 금액·기간이 확정된 바 없습니다. 기대만으로 주가가 반영됐을 경우, 실제 계약이 지연·축소되면 조정 요인이 됩니다.출처: 디일렉 2026.10.19 / DART 공시 미확인
- 수급이 개인·단기자금에 쏠림외국인 소진율이 0.52%로 사실상 외국인 참여가 거의 없고, 기관 보호예수·공모주주 차익실현 물량이 주가를 좌우하는 국면입니다. 거래이력이 짧아 평균 거래량·주가 지표의 신뢰도가 낮고, 하루 ±10% 안팎의 변동이 이어질 수 있습니다.출처: 네이버 증권 일봉 2026.11
- 상장 직후 오버행(물량 부담) 가능성상장 과정에서 공모에 참여한 기관·개인 물량과 기존 주주의 보호예수 해제 물량이 순차적으로 출회될 수 있습니다. 공모가 대비로도 하락한 상태에서 추가 물량이 나오면 하방 압력이 지속될 수 있어, 보호예수 해제 일정 확인이 필요합니다.출처: DART 증권신고서 2026.09.21 / 증권발행실적보고서 2026.10.27
- 이름이 같은 다른 대상과 혼동 주의'영광'은 전남 영광군(원전 소재지), 영광군 지자체 뉴스 등 지명과 쉽게 혼동됩니다. 상장예심 통과 보도에서 '영광와이케이엠씨'로 표기된 사례가 있으므로(연합뉴스 2026.09.14), 뉴스 검색 시 반드시 종목코드 359410을 확인해야 합니다.출처: 연합뉴스 2026.09.14 교차확인
영광 주가 시나리오는?
- 좋은 경우
- 조선·플랜트 수주 호조가 이어지며 상장 후 첫 분기 실적이 두 자릿수 마진을 유지하고, 테라파워 SMR 수주가 실제 단일판매·공급계약 공시로 확정된다. 공모 자금이 부채 상환에 쓰여 부채비율·당좌비율이 눈에 띄게 개선된다. 이 경우 급락한 주가가 본업 가치(PER·수주 기반)로 재평가될 근거를 갖는다. 조건: SMR 공시 확정 + 재무개선 확인.
- 기본 경우
- 상장 직후 수급 과열이 가라앉으며 주가가 공모가(17,000원) 아래의 넓은 밴드에서 변동성 높게 움직인다. 본업은 조선 업황에 연동해 분기별로 출렁이고, SMR은 기대 단계로 남아 매출 기여는 미미. 보호예수 해제 일정마다 물량 부담이 주기적으로 작동한다. 신규 상장주의 가장 흔한 경로.
- 나쁜 경우
- 상장 후 첫 실적이 매출 감소·마진 하락으로 기대에 못 미치고, SMR 수주가 지연·축소된다. 보호예수 해제 물량과 공모주주 차익실현이 겹쳐 주가가 52주 최저(9,500원)를 하향 이탈. 높은 부채비율과 100% 미만 당좌비율이 금리·업황 악화와 맞물려 재무 불안으로 번진다. 레버리지가 역으로 작동하는 경로.
영광 투자 전 확인할 것은?
- 상장 후 첫 분기보고서(2026 3분기/연간) — 매출·영업이익률 추세와 수주잔고 (DART, 2027년 초)
- 공모 자금 사용처 — 부채 상환 vs 설비 투자, 상장 후 차입금·현금흐름 변화 (증권신고서 본문·사업보고서)
- 테라파워 SMR '매년 300억'의 단일판매·공급계약체결 공시 실제 발생 여부 (DART)
- 보호예수 해제 일정 — 기관·기존 주주 물량 출회 시점 (증권신고서 유통가능물량)
- 당좌비율 100% 회복·부채비율 추가 하락 여부 (분기·사업보고서)
- 조선·플랜트 업황 지표 — 글로벌 선박 발주·후판 가격 동향 (업종 데이터)
리포트 전문
주가·거래량 1년 분석, 산업 밸류체인, 실적 해석, 호재·악재, 공시 타임라인, 시나리오까지 10쪽.
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영광 리포트
본 자료는 공개 정보(DART 전자공시, 공개 재무데이터, 언론보도)를 정리한 참고용 자료이며 투자 권유·자문이 아닙니다. 재무 수치는 DART 공시 기반 공개 데이터를 옮긴 것으로 원문 재무제표와 표기 기준이 다를 수 있고, 수주·계약 금액 일부는 언론 보도에 근거해 공시로 확정되지 않았을 수 있습니다. 시세·지표는 표기된 기준일 종가 기준이며 이후 변동됩니다. 투자 판단과 그 결과는 투자자 본인의 책임입니다.
인용 표기: 출처 오픈팩트 코스닥 리서치 「영광(359410)」 2026.11.06 종가 기준 · openfact.kr/smallcap/2026-11-06-359410
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발행 오픈팩트 · 자료 DART 전자공시·네이버 증권·언론보도
